Co jsou to kyblíky a jak fungují?

Kyblíkové portfolio (anglicky bucket portfolio) je portfolio složené většinou ze 3 nebo více pomyslných kyblíků, přičemž peníze v každém kyblíku jsou investovány dle jiné investiční strategie.

My využíváme ke strategii peněženku a 3 kyblíky: krátkodobý, střednědobý a dlouhodobý. Peníze na investičním účtu klienta pak rozdělujeme do kyblíků dle nastavených finančních cílů. V krátkodobém kyblíku jsou vždy peníze na cíle splatné v příštích 3 letech a nastavená finanční rezerva. Ve střednědobém kyblíku jsou peníze na cíle splatné za 4 až 10 let a v dlouhodobém kyblíku jsou všechny ostatní peníze, které klient nebude příštích 10 let potřebovat.

Každý kyblík je pak řízen podle jiné investiční strategie. V krátkodobém kyblíku je převaha konzervativních nástrojů s cílem nízkého kolísání a vysoké likvidity. V dlouhodobém kyblíku jsou naopak dynamické investiční nástroje s cílem dosáhnout výraznějšího zhodnocení, které je potřebné pro splnění dlouholetých cílů, jako například renta v důchodu.

Jaké jsou hlavní výhody kyblíkového portfolia?

1) Peníze jsou vždy správně přiřazeny k cílům a správně zainvestovány

Peníze na krátkodobé cíle najdete v krátkodobých nástrojích a peníze pro dlouhodobé cíle pracují efektivněji v dlouhodobých nástrojích. Pokud v průběhu života “změníte plány” (což je naprosto běžné), společně přenastavíme cíle a plány a přizpůsobíme potřebné částky ve všech kyblících novému plánu. Je to tedy velmi flexibilní řešení.

2) Je snazší čelit tržním výkyvům

V investičních reportech vždy uvidíte 3 oddělená portfolia s různým investičním horizontem.  Přitom Vás může hřát vědomí, že případné propady na akciovém trhu se týkají pouze peněz z Vašeho dlouhodobého portfolia, které teď minimálně 10 let nebudete potřebovat. Ve střednědobém portfoliu uvidíte možná malý pokles a v krátkodobém se zřejmě nic nestane. S takovým nástrojem je pak mnohem jednodušší v náročných situacích zachovat chladnou hlavu.

3) Způsob, jak na jednom účtu pracovat s libovolným počtem cílů

Vy tedy pohodlně posíláte všechny uspořené peníze pouze na jeden účet, ze kterého se čerpají prostředky na všechny Vaše cíle, které jste si s finančním poradcem definovali, včetně například pravidelné renty v důchodu. To je velmi pohodlné pro Vás i Vašeho poradce, jehož hlavním úkolem je udržovat Váš investiční plán a cíle aktuální a pomáhat Vám s investiční disciplínou.

4) Peníze z portfolia se přesouvají, jen pokud je portfolio v zisku

To je zásadní rozdíl oproti například tzv. “fondům životního cyklu”. Ty mají pevně stanovený plán “zkonzervativňování” portfolia a přesouvají “natvrdo” každý rok například 10 % peněz z akcií do dluhopisů. A to i v případě, že jsou akcie zrovna v poklesu, čímž prakticky mohou zamknout ztrátu z prodeje těchto akcií.

U nás se před každým přesunem peněz z portfolia kontroluje, zda nejste právě v poklesu. Pokud by se tak stalo, přesun se nezrealizuje a bude čekat na další týden. Takto se to může opakovat i po několik měsíců nebo let, dokud se portfolio nedostane do zisku. Jakmile začne portfolio vykazovat zisk, přesune se celá, v tu dobu potřebná částka do odpovídajícího portfolia.

5) Kyblíky mají nastavitelné investiční strategie

V dlouhodobém kyblíku si můžete nastavit buď čistě akciové růstové portfolio, nebo naopak portfolio konzervativnější, doplněné defenzivními nástroji jako jsou bezpečné státní dluhopisy a zlato. U každého portfolia si také můžete vypnout či zapnout měnové zajištění a automatické rebalancování. Navíc vše můžete v průběhu života libovolně měnit.

Čerpání pravidelné doživotní renty

Jedno z nejdůležitějších a také nejčastějších využití kyblíkové metody je právě čerpání pravidelné doživotní renty. Pojďme se tedy podívat na jeden takový příklad.

Jitka si naspořila na důchod 2 miliony korun a chtěla by z těchto peněz čerpat 100 000 korun ročně jako rentu.

Peníze na následující 3 roky – tedy 300 000 korun – investuje do velmi konzervativního portfolia, kde převažuje úročená hotovost a krátkodobé státní dluhopisy. To bude náš pomyslný kyblík jedna. Peníze prakticky nebudou kolísat, ale zároveň neponesou téměř žádný výnos.

Peníze na dalších 7 let – tedy 700 000 korun – Jitka investuje do stabilního vyváženého portfolia, kde budou převažovat defenzivní nástroje, jako jsou státní či korporátní dluhopisy, zlato, případně nemovitosti a další. To bude náš pomyslný kyblík dva.

Tady už budou Jitčiny peníze lehce kolísat, zároveň ale budou pracovat a generovat výnos. Všechny ostatní peníze, které zbydou – v našem případě 1 milion korun – investuje do dynamického růstového portfolia, kde naopak převažují agresivní nástroje, jako jsou akcie.

To bude náš pomyslný kyblík tři, a v něm budou peníze pracovat velmi tvrdě. Pozor, tyhle peníze budou výrazně kolísat a některé propady mohou trvat několik měsíců i let, než se hodnota vrátí zpět. To ale Jitku neovlivní, protože má peníze na příštích 10 let ve dvou stabilních kyblících.

Zatím všechno vypadá dobře, ale jak by takový systém obstál v těžké finanční krizi, která svět zasáhla v roce 2008? Přesuňme se do roku 2006. Na začátku roku 2006 Jitka postavila kyblíkové portfolio popsané výše a nyní chce začít vybírat svou roční rentu.

Jak se chovaly jednotlivé kyblíky? V tomto roce rostly akcie o 14 %, výnos dluhopisů se pohyboval kolem nuly a v našem krátkodobém kyblíku přibyly úroky zhruba 3 %. Jitka si vybere svou roční rentu z kyblíku číslo 3 a přitom realizuje zisk.

V roce 2007 rostly akcie o 3 %, dluhopisy o 8 % a hotovost si opět připsala úroky 3 %. Protože ve druhém kyblíku má nyní Jitka více peněz, než potřebuje na příštích 7 let, vybere si letošní rentu z druhého kyblíku a realizuje zisk.

Pak přišel rok 2008 a akcie se propadly téměř o 40 %. Státní dluhopisy USA ale vyrostly o 25 % a hotovost si připsala zanedbatelné úroky 1 %. Jitka si tedy svou rentu vybere z druhého kyblíku, kde i po výběru zůstalo více peněz, než je potřeba. Proto přebytečné dluhopisy prodá se ziskem a nakoupí v tu chvíli levné akcie.

V roce 2009 padaly dál akcie a i ceny dluhopisů. V tomto roce Jitka vybere svou roční rentu z kyblíku 1, kde se připsaly úroky zhruba 4 %. Jak možná víte, v roce 2009 se akcie odrazily ode dna a začaly růst. Na svou původní úroveň se ale dostaly až v roce 2014. Další 4 roky bude tedy muset Jitka čerpat peníze z prvních dvou kyblíků.

V roce 2014 akcie překonaly propady z finanční krize a dostaly se opět na svá historická maxima. Teď může Jitka sáhnout pro peníze i do třetího kyblíku a prodávat akcie opět se ziskem. Z kyblíku 3 by tak vybrala peníze na rentu a zároveň doplnila první dva kyblíky. Dalších šest let pak akcie rostly.

Přestože Jitku zasáhla největší finanční krize za posledních 50 let, vybírala roční rentu ze svého portfolia bez ztráty kytičky. A to díky jednoduchému mechanismu kyblíků, který Vám možná trochu připomíná obálky nebo hrníčky, které používaly na spoření už naše babičky.

Pokud byste měli jakékoliv dotazy, obraťte se na nás.

Zdroj: 

Edward.cz – Kyblíková metoda – Část první: Představení

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.