Komentátoři a experti se každoročně pokoušejí předpovědět, jak se budou finanční trhy vyvíjet. A každý rok se mnoho těchto prognóz ukáže jako mylných. Nebude tomu jinak ani v novém roce 2025.
V tomto příspěvku se podíváme na tři důležité předpovědi finančních expertů, které se v roce 2024 nepotvrdily. Zároveň si vysvětlíme, jaký vliv to mohlo mít na vás jako investory.
1. Index S&P 500® si vedl mnohem lépe, než se čekalo
Před začátkem roku 2024 varovali někteří odborníci investory, aby mírnili svá očekávání ohledně amerického akciového trhu. Předpovídali, že by mohl mít silně podprůměrné výsledky. V době psaní tohoto článku rok sice ještě úplně neskončil, ale vypadá to, že se tyto předpovědi šeredně mýlily. K 20. prosinci 2024 vzrostl index S&P 500® od začátku roku o více než 26 % (v českých korunách dokonce o 36,3 %), což je podstatně více než jeho historický průměr (okolo 10 %, podle Investopedie).
Například:
- Manažer hedgeového fondu Doug Kass odhadoval, že index S&P 500® klesne v roce 2024 o 5-10 %.
- Společnost BCA Research na konci roku 2023 varovala, že by index mohl v příštím roce klesnout o více než 25 %.
Co to znamená pro vás?
Pokud jste se americkým akciím v roce 2024 vyhýbali kvůli obavám z recese a nízkých výnosů, přišli jste o mimořádně vysoké zisky. Proto byste se nikdy neměli pokoušet časovat trh na základě předpovědí – ať už vašich vlastních či “expertů”.
2. Úrokové sazby v USA neklesaly tak rychle, jak se předpokládalo
Před rokem mnozí předpokládali, že americké úrokové sazby začnou v roce 2024 prudce klesat, protože inflace bude dál slábnout. Tento výhled se částečně naplnil, ale detaily se ukázaly jako nepřesné.
Například:
- Kiplinger odhadoval, že Fed bude snižovat sazby během prvních šesti měsíců roku a na podzim je nechá beze změny kvůli volbám. Ve skutečnosti však Fed udržoval sazby stabilní a první snížení o 50 bazických bodů přišlo až na posledním zasedání před volbami.
- Morningstar předpovídal, že Fed v loňském roce sníží sazby celkem šestkrát. Po posledním zasedání bankovní rady v roce 2024 roce je však jasné, že reálný počet snížení proběhl pouze třikrát.
Co to znamená pro vás:
Pokud byste se snažili využít těchto předpovědí ke spekulacím na trhu s dluhopisy, pravděpodobně byste neuspěli. Trh s dluhopisy je velmi obtížné načasovat, protože ceny nezohledňují pouze aktuální změny v úrokových sazbách, ale také očekávání ohledně jejich budoucích pohybů. Proto doporučujeme investovat do dluhopisů pouze tehdy, pokud odpovídají vaší strategii a cílům, nikoli předpovědím.
3. Americká ekonomika se v roce 2024 nepropadla do recese
Po pandemii Covid-19 byly předpovědi recese téměř na denním pořádku. Přesto se recese (obvykle definovaná jako dvě po sobě jdoucí čtvrtletí poklesu HDP) zatím nekonala.
Například:
- Ekonom Harry Dent předpověděl pro rok 2024 “dosud největší” ekonomický krach a David Rosenberg zase odhadl pravděpodobnost recese na 85 %.
- Inverzní výnosová křivka, často považovaná za signál blížící se recese, vedla mnohé odborníky k podobným závěrům. Přesto k recesi zatím nedošlo.
Co to znamená pro vás:
Pokud jste v roce 2024 přestali investovat kvůli obavám z recese a uložili všechny prostředky do hotovosti, přišli jste o velmi atraktivní zisky. Je důležité mít vždy po ruce hotovostní rezervu na nečekané výdaje, ale není dobré řídit své dlouhodobé investice podle obav a spekulací.
Závěr: Budoucnost je těžké předvídat
Předpovídat budoucí vývoj trhů je lákavé, ale většinou ne příliš užitečné. Nepřesné prognózy, které jsme si dnes ukázali, nám připomínají, že i pro finanční profesionály je velmi obtížné odhadnout, co se na trzích stane.
Doporučujeme nehledět na prognózy a spekulace ani ohledně nového roku 2025 a raději investovat do diverzifikovaného portfolia nízkonákladových indexových fondů v souladu s vaším dlouhodobým finančním plánem. Tento přístup k budování a ochraně bohatství je ověřený časem a nevyžaduje křišťálovou kouli.
Zdroj:
Edwardinvest.cz | https://edwardinvest.cz/financni-experti-2024-chyby/
Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.