Trhy v červnu
Americké akciové trhy (hlavně velké firmy) v červnu výrazně rostly, zejména díky velkým technologickým firmám. S&P 500 překonal hranici 5500 bodů. Evropa a Asie zaznamenaly mírný pokles, což bylo ovlivněno zejména politickými událostmi. V Evropě přinesly volby do Evropského parlamentu vítězství mnoha populistickým stranám. Přesto je budoucí vývoj trhů vnímán s mírným optimismem díky silné ziskovosti firem. Pravděpodobnost recese se snížila na 30 % v USA, Velké Británii a Evropské unii.
Pravděpodobnost recese stále klesá
Vývoj akciových trhů
Americké akcie
S&P 500 za červen vzrostl o 3,6 % a od začátku roku je v růstu o 15 %. Russell 2000, index malých firem, zaznamenal odlišný vývoj kvůli vyšším nákladům na financování externím kapitálem (díky vysokým úrokovým sazbám).
Světové akcie
Vzrostly o 2 % za červen, celkově od začátku roku o 13 %.
Evropské akcie
Pokles o 1,3 % v červnu, ovlivněno politickými událostmi.
Rozvíjející se trhy
I přes červnový růst jsou na tříletém horizontu stále v propadu o 11 %, zatímco světové akcie na stejném horizontu vzrostly o 22 %.
Dluhopisy
Dluhopisové trhy mírně poklesly o 0,52 % v červnu. Trhy čekají na další snižování úrokových sazeb, což by mohlo dluhopisům prospět. Současné výnosy dluhopisů jsou atraktivnější díky vyšším kuponům.
Nemovitosti a úrokové sazby
ČNB snížila hlavní sazbu na 4,75 %, což povede k dalšímu snižování úrokových sazeb na termínovaných vkladech a spořících účtech. FED ponechává úrokové sazby na stejné úrovni (5,5 %), s možným pravděpodobně jedním snížením do konce roku. ECB snížila sazby o 0,25 %, ale s dalšími sníženími bude opatrnější kvůli inflaci v EU. Vysoké úrokové sazby negativně ovlivňují trh nemovitostí, kde se neprodává tolik nových domů a bytů.
Zdroj: Měsíční aktuality KFP + Sušánka a partneři
Alternativní investice
Zlato
Pokles o 1,3 % v červnu, ale od začátku roku je stále o 12,8 % výše. Zlato může být vhodným doplňkem portfolia (a plnit zde svůj konkrétní účel), ale není vhodné na něj sázet vyšší vahou nebo dokonce jako na jediný nástroj.
Bitcoin
Pokles o 7,4 % v červnu, ale od začátku roku vzrostl o 41 %.
Koruna vůči dolaru a euru
Česká koruna oslabila vůči euru i dolaru, což je pozitivní pro investory s nezajištěnými investicemi, protože to znamená zhodnocení nejen cenných papírů, ale i měny.
Inflace
USA
Inflace poklesla z 3,4 % na 3,3 %.
Eurozóna
Pokles z 2,6 % na 2,5 %.
Česká republika
Pokles z 2,9 % na 2,6 %.
Politické vlivy jsou krátkodobý jev
Politické události, jako jsou volby, mají krátkodobé emocionální dopady na trhy. Naopak střednědobě a dlouhodobě jsou trhy ovlivněny spíše ekonomickými fundamenty. Například po volbách do Evropského parlamentu francouzské akcie po počátečním růstu zaznamenaly pokles kvůli politické nestabilitě.
Technologická a AI bublina
Současný růst technologických akcií je podložen reálnou ziskovostí firem, na rozdíl od technologické bubliny z roku 2000. AI přináší nové příležitosti a růst, ale je důležité sledovat, zda firmy dokážou udržet růst ziskových marží. Hodnoty P/E naznačují vyšší ocenění, ale pokud firmy budou nadále zvyšovat ziskovost, je zde prostor pro další růst.
Doporučení
Držte se plánu
Pokud máte finanční plán, není důvod jej měnit kvůli aktuálním tržním maximům. Největším nepřítelem investora je často on sám.
Dlouhodobé investice
Neponechávejte dlouhodobé prostředky v konzervativních aktivech jako jsou spořící účty. Klesající úrokové sazby snižují atraktivitu spořících účtů pro dlouhodobé investice.
Závěr
Trhy pokračují v růstu, což je podpořeno silnou ziskovostí firem a klesající pravděpodobností recese. Nicméně je důležité být připraven na možné korekce a nevytvářet paniku na základě pesimistických prognóz, které mohou být častější v médiích. Dlouhodobá strategie a pevné základy jsou klíčem k úspěchu.
Zdroj:
Novinky KFP,
aktuality z ekonomik,
– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFA
Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.
