V březnu se americký index S&P 500 po delší době opět dostal k úrovni svého 200denního průměru a po krátké nejistotě ji výrazně překonal. Možná by se to dalo považovat jen za technický detail v grafu – a do jisté míry by to byla pravda. Přesto jde o signál, který mnoho obchodníků sleduje a využívá při svých rozhodnutích.

Právě aktivní obchodníci, spíše než dlouhodobí investoři (kteří se ovšem také mohou čas od času zapojit do krátkodobých spekulací, a to i s velkými částkami), určují svými každodenními transakcemi vývoj cen na trhu. Po dvou letech relativního klidu se americké burzy opět dostávají do pohybu a v prostředí rostoucí volatility a záplavy informací je snadné při správě investic udělat chybu – někdy i velmi nákladnou.

1. Prodej z nervozity: Špatná strategie?

Když trhy klesají, přirozenou reakcí je chtít zabránit dalším ztrátám. Prodej ve chvíli, kdy se cítíte nejistě, ale často znamená realizaci ztráty a zmeškání následného růstu. Mnoho investorů, kteří v panice prodali během krize v roce 2008, se na trh nevrátilo roky a přišlo o zotavení, které následovalo. Historie ukazuje, že S&P 500 se po velkých propadech obvykle zotavil v průběhu několika let.

2. Čekání na klidné vody: Je to moudré?

Může se zdát logické vyčkávat na lepší časy, ale trh málokdy nabízí jasný signál, že je „bezpečné“ investovat. Stabilita bývá iluzorní a ti, kdo čekají na ideální podmínky, často nakupují za vyšší ceny nebo do investic nevstoupí vůbec. Například po propadu v roce 2020 se trh rychle zotavil a ti, kdo čekali na „jistotu“, zůstali stranou růstu.

3. Sledování poklesu: Ochrana, nebo past?

Někteří investoři si stanovují pevné hranice pro prodej, například když trh klesne pod 200denní klouzavý průměr. Pokud se trh pohybuje kolem této úrovně, můžete se dostat do neustálého cyklu prodejů a nákupů. Klíčová je proto jasná strategie, jinak může být takové obchodování chaotické a nákladné.

4. Investování vs. ekonomické ukazatele

Tento přístup má logiku, ale trh většinou roste ještě předtím, než se ekonomická data začnou zlepšovat. Nejlepší investiční příležitosti často přicházejí právě v době nejistoty, kdy jsou ceny nízko, ale budoucnost se zdá nejasná. Investoři, kteří v roce 2009 nakupovali, těžili z následujícího desetiletí růstu.

5. Držet se své strategie: Klíč k úspěchu

Dodržování dlouhodobé investiční strategie je jedním z nejlepších přístupů. Důležité ale je, aby strategie reflektovala realitu trhu a byla realistická pro konkrétního investora. Zároveň je nutné počítat s transakčními náklady a schopností strategii dodržet i v obdobích výrazné volatility.

6. Opce jako pojistka: Vyplatí se?

Hedging pomocí opcí může omezit ztráty, ale současně i potenciální zisky. Navíc je to nákladná strategie vyžadující znalosti, zkušenosti a pravidelné sledování trhu. Pro běžného investora se nemusí vyplatit.

7. Svěřit kapitál hedgeovým fondům?

Hedgeové fondy slibují ochranu proti poklesům, ale najít takový, který dlouhodobě překonává trh, je extrémně obtížné. Vysoké poplatky a složitost jejich strategií často znamenají, že pro drobné investory nejsou ideálním řešením.

8. Omezení akcií: Ochrana, nebo promarněná příležitost?

Pokud chcete snížit celkové riziko, může být omezení akciové složky logické. Znamená to ale také vysokou pravděpodobnost nižších výnosů v dlouhodobém horizontu. Krátkodobě budete možná klidnější, ale každý výraznější denní růst, který zmeškáte, může být v horizontu let citelný. Například během býčího trhu v letech 2010–2020 investoři s nízkým podílem akcií přišli o značné zisky.

9. Klid a diverzifikace: Cesta k úspěchu?

Tento přístup může dobře fungovat, ale vyžaduje disciplínu. Dokážete bez reakce sledovat propad hodnoty svého portfolia o 20 %? Není to tak dávno – v roce 2022 –, kdy akcie i dluhopisy souběžně ztrácely na hodnotě a mnoho investorů v panice prodávalo. Ti, kteří tehdy naopak nakupovali, dnes těží ze zisků. A co teprve, kdyby pokles trval několik let a byl hlubší? I s tímto scénářem je dobré počítat.

10. Intuice a zprávy: Pomocník, nebo past?

Média často informují o převažující náladě na trzích a zároveň ji živí. Pokud budete nakupovat a prodávat na základě zpráv, velmi pravděpodobně budete mít „zpoždění“ za těmi, kteří tyto zprávy vytvářejí nebo je mají k dispozici dříve. Pamatujte, že trh nikoho neodměňuje za „větší snahu“ a už vůbec na něm neexistuje spravedlnost. Pokud nejste výjimečně talentovaní v časování trhu, intuici berte jako pomocníka, ne jako hlavní nástroj rozhodování.

Jaký přístup zvolit?

Každý investor by měl mít jasnou strategii, držet se jí a nepodléhat emocím. Trh dlouhodobě odměňuje ty, kteří jsou trpěliví, disciplinovaní a dokážou využít příležitostí, které přináší volatilita. Klíčem k úspěchu je diverzifikace, promyšlený přístup a schopnost zachovat klid i v nejistých dobách.

Zdroj:

Investicniweb.cz: Když akcie ztrácejí: 10 způsobů, jak se (ne)postavit k nervózní situaci na trhu