Inflace a výhled ČNB: kde jsme a co očekávat

• Jaký je aktuální stav? Inflace je lehce nad 2 % a drží se v horní části tolerančního pásma ČNB. To je výrazné zlepšení oproti minulým rokům, ale stále ne ideální stav.
• Co ji brzdí? Relativně silná koruna a rozumné ceny energií, které tlumí dovozní inflaci i provozní náklady firem.
• Co ji tlačí nahoru? Růst mezd a ceny služeb. V ekonomice je více peněz a poptávka po službách je zvýšená.
• Základní scénář: ČNB nyní nevidí prostor pro rychlé snižování sazeb. S inflací zhruba v pásmu 2–4 % se dá počítat i nadále, pokud nepřijde výrazný šok.
• Rizika: případné oslabení koruny by zvýšilo dovozní inflaci. Naopak silnější koruna a stabilní energie dál pomáhají.
• Co to znamená pro hotovost? Sazby na spořicích účtech a termínovaných vkladech zřejmě klesají pomaleji, reálné zhodnocení závisí na rozdílu úrok vs. inflace.

Hypotéky a nemovitosti: normalizace namísto euforie

• Hypoteční sazby: aktuálně poblíž „rovnovážných“ úrovní. Scénář pod 3 % je dnes málo pravděpodobný bez výrazně jiného makroprostředí.
• Aktivita na trhu: objem nových hypoték se po útlumu vrací ke standardu, což dodává ekonomice další peníze a podporuje stavebnictví a celkově ekonomiku vůbec.
• Ceny nemovitostí: ČNB dlouhodobě hodnotí trh jako nadhodnocený (bez potřeby zásahu). Historicky v ochlazeních přicházely i korekce kolem 20 %. Nejde o předpověď, spíše o rizikový scénář, se kterým má smysl počítat.
• Nájemní trh: nájemné rychle roste a blíží se rekordům. Zlepšuje se hrubý výnos z nájmu, ale po odečtení nákladů (servis, pojištění, daně, úroky, případné výpadky obsazenosti) je výnos nižší.

Měny a akciové trhy: výnos není jen o grafech v USD

• Koruna vs. USD/EUR: nedávné posílení CZK vůči dolaru i euru snižuje korunovou hodnotu zahraničních aktiv při přepočtu do CZK. V kratším horizontu může kurz „sežrat“ část akciových zisků. Takže nyní v CZK nevidíme takové zhodnocení jako v dollaru.
• Akcie poblíž historických maxim: respektované zdroje plošně nevidí „bublinu“, protože cenu dohánějí zisky firem. Krátkodobé poklesy nebo černé labutě ale mohou přijít kdykoli.
• Pro CZK investora: rozhodnutí o měnovém zajištění má zásadní dopad na kolísání i výsledek. Zajištění snižuje kurzové výkyvy, nezajištění může dlouhodobě profitovat z posilování cizí měny.
• Prakticky:
  • Dlouhý horizont 10-15+ let: nezajištěné investice nám někdy pomohou, někdy uškodí. V dlouhém horizontu nechceme platit náklady spojené se zajištěním měny.
  • Krátký horizont do 3–5 let: větší podíl zajištěných pozic snižuje volatilitu vůči koruně.
  • Diverzifikace napříč měn, regionů, sektorů je stále základ.

Jak se dařilo třídám aktiv v různých měnách?

Světové akciové trhy vzrostly (v USD) o 2,5 %. Kdo nemá akcie měnově zajištěné, ten má za srpen zisk jen 0,1 %. To, co získaly trhy, ztratil dolar vůči koruně. Na ročním horizontu jsou světové akcie + 16 % v USD a 8 % v CZK.

Mzdy, rozpočty domácností a volná hotovost

• Trend mezd: průměrná mzda se blíží 50 tis. Kč, medián cca 41 tis. Kč. Nominální růst okolo 8 % a průměrná inflace ~2–3 % znamenají návrat reálného růstu příjmů.
• Co to znamená pro rozpočet? Mnoha domácnostem roste „volné CashFlow“ (příjem po odečtení běžných výdajů). To je dobrý moment navýšit pravidelné investice a zároveň posílit rezervu.
• Příklad: MZDY — (2024) 45 890 Kč → (2025) 49 402 Kč → mzdy rostou o 7,8 % VÝDAJE — (2024) 40 960 Kč → (2025) 42 000 Kč → Ceny jsou „jen“ o 2,4 % vyšší CASHFLOW — (2024) 3 890 Kč → (2025) 8 442 Kč → CashFlow vyrostlo o 65 %

Co z toho plyne pro váš finanční plán?

• Aktualizace plánu: minimálně 1× za 2 roky přepočítat cíle, horizonty, vklady a ověřit na kolik % je již plán splněný. Zohlednit růst příjmu, inflaci a sazby.
• „Procento z příjmu“: udržujte stabilní podíl investic na příjmu. Při růstu příjmu navyšujte vklady (raději než životní standard), aby plán a váš majetek neztrácel tempo.
• Rezerva a ochrana: před zvyšováním rizika v portfoliu zkontrolujte 4-6měsíční likvidní rezervu a krizové scénaře s zajištěním a pojištění příjmu a majetku.
• Měnové řízení: u dlouhých horizontů neplaťmě za zajištění; u kratších cílů (do 5 let) dává zajištění větší smysl.
• Alokace aktiv: držte cílové % alokace (akcie, dluhopisy, cash, nemovitosti) a pravidelně rebalancujte. Krátkodobé cíle řešte konzervativnějšími nástroji, dlouhodobé dynamickými.
• Využijte výhod: DIP (daňové odpočty) a DPS (státní příspěvky) umí zvednout efektivní výnos. Kombinujte s běžným investičním účtem podle cílů a požadované flexibility.

Pokud Vás zajímá, co tyto změny konkrétně znamenají pro Vaše finance a investice, obraťte se na nás. Rádi s Vámi probereme, jak přizpůsobit finanční plán Vaší aktuální situaci.

Zdroj: 

Novinky KFP, aktuality z ekonomik.

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního a investičního světa | Září 2025 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• V roce 1975 dominovaly trhu ropné a automobilové firmy, dnes kralují technologičtí giganti.
• Svět i trhy se za 50 let dramaticky proměnily – a s nimi i investiční lídři.
• Nikdo neumí předpovědět, kdo bude vítěz zítra – právě proto má diverzifikace smysl.
• Široce rozložené portfolio pomáhá těžit z růstu lídrů a tlumit pády poražených.

Od ropy k technologiím: Co nám ukazuje srovnání top 10 firem za posledních 50 let

Za posledních 50 let se svět změnil tak dramaticky, že by to v roce 1975 jen málokdo dokázal předpovědět. Internet tehdy ještě neexistoval, dnes je neoddělitelnou součástí každodenního života. Globalizace otevřela nové trhy a ekonomické příležitosti a spolu s tím se zásadně proměnilo i investiční prostředí.

V roce 1975 dominovaly akciovým trhům firmy z ropného a automobilového průmyslu. Technologie byly teprve na začátku a málokdo tušil, že právě technologické společnosti se stanou hybatelem trhu o půl století později. A právě na tento obrat se v článku podíváme – konkrétně na proměnu žebříčku deseti největších veřejně obchodovaných firem v USA mezi lety 1975 a 2025.

Proč USA? Protože pouze z amerického trhu máme dostupná a relativně srovnatelná data z obou období. Navíc jde o největší a nejvlivnější ekonomiku světa, jejíž společnosti dlouhodobě udávají globální tempo. A celkové výsledky ukazují víc než jen změnu jmen v žebříčku – ilustrují, jak nevyzpytatelné dokáže být investování a proč je diverzifikace tím nejrozumnějším krokem na cestě k dlouhodobému úspěchu.

1975: Ropní obři na vrcholu

V polovině 70. let vládly burzám ropné společnosti. V žebříčku deseti největších firem najdeme jména jako Exxon Mobil, Texaco nebo Gulf Oil. Světová ekonomika byla tehdy na ropě ještě závislejší než dnes – ropa poháněla průmysl, dopravu i výrobu elektřiny. O obnovitelných zdrojích se tehdy spíš jen psalo ve vědeckých článcích a téměř veškeré energetické potřeby světa pokrývala fosilní paliva. Význam ropy navíc zdůraznily ropné krize 70. let, které vystřelily její cenu prudce vzhůru. Výsledkem byly rekordní zisky a obrovský zájem investorů.

Silné zastoupení měl i automobilový průmysl. General Motors a Ford Motor si udržely místa v první desítce díky poválečnému ekonomickému rozmachu, který nastartoval obrovskou spotřebitelskou poptávku po osobních vozech.

Už tehdy se ale začínaly rýsovat první náznaky technologické revoluce. Konglomerát ITT Industries hrál důležitou roli v telekomunikacích, ale působil i v obraně, pohostinství nebo financích. A na devátém místě žebříčku byla IBM – tehdy klíčový hráč v oblasti technologií. V roce 1975 představila svůj první „přenosný“ osobní počítač. Stál až 400 tisíc korun (v přepočtu přes dva miliony dnešních korun) a vážil úctyhodných 25 kilogramů.)

Tabulka 1: Největší firmy USA podle celkových tržeb v roce 1975

Zdroj: Údaje pro rok 1975 pocházejí z každoročního žebříčku 500 největších společností v USA, který sestavuje časopis Fortune podle celkových tržeb a zveřejňuje je na CNN Money.

2025: Éra technologií

V roce 2025 se žebříček deseti největších firem proměnil k nepoznání. Nyní ho zcela ovládají technologické společnosti – v první desítce nechybí Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (Facebook) ani Alphabet (Google). A i když je Tesla známá hlavně jako automobilka, díky pokročilým technologiím, které do svých vozů integruje, se také řadí mezi technologické firmy.

Těchto sedm společností často najdete pod přezdívkou „Magnificent 7“ – Sedm velkých. Dohromady totiž tvoří tržní elitu: mají obrovský vliv na to, jak se lidé chovají, co nakupují a kam směřuje celá ekonomika. A jejich finanční výsledky jsou tomu úměrné.

V žebříčku najdeme i konglomerát Berkshire Hathaway, který vlastní přes 60 firem – třeba pojišťovnu Geico, výrobce baterií Duracell nebo síť restaurací Dairy Queen. Přesto má Berkshire Hathaway největší část portfolia investovanou právě do Applu. I tím se potvrzuje, jak silnou pozici dnes technologie mají.

A i když název Broadcom nemusí být každému povědomý, jde o klíčového hráče v technologickém světě. Jeho specializací je výroba polovodičů – drobných, ale zásadních součástek, bez kterých by nefungovalo nic od mobilů až po datová centra.

Tabulka 2: Největší firmy USA podle zastoupení v indexu S&P 500 v roce 2025

Zdroj: Údaje pro rok 2025 pocházejí z indexu S&P 500 (který sleduje 500 největších společností v USA) podle váhy k 13. květnu 2025.
*Společnost Alphabet se v indexu S&P 500 objevuje dvakrát, protože má dvě třídy veřejně obchodovaných akcií – jedna třída má hlasovací práva, druhá nikoli.

Proč je diverzifikace tak důležitá?

Když se podíváme, jak se proměnila desítka největších firem za posledních 50 let, získáme cennou lekci: budoucnost nikdo neodhadne a vítěze nevybere se stoprocentní jistotou. V roce 1975 byly na vrcholu ropné společnosti, dnes kralují technologičtí giganti.

Tohle je ukázkový příklad toho, jak se trh dokáže nečekaně proměnit – a proč dává smysl rozkládat investice mezi různé sektory i světové regiony. Globálně diverzifikovaný indexový fond to zvládne za vás: nakupuje akcie firem, když jsou ještě malé a nenápadné, a drží je dál, i když se z nich stanou lídři trhu.

Jak řekl zakladatel Vanguardu Jack Bogle: „Nehledejte jehlu v kupce sena. Kupte radši celou kupku sena.“

Firmy budou přicházet a odcházet z výsluní – to je normální. Ale pokud máte portfolio postavené na rozumné diverzifikaci, můžete se svézt na vlně těch, kterým se daří, a zároveň zmírnit dopady těch, které zrovna ztrácejí dech. Právě tahle rovnováha je základním kamenem dlouhodobě úspěšného investování.

Zdroj: 

Edwardinvest.cz | https://edwardinvest.cz/financni-experti-2024-chyby/

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Změna, kterou nešlo předpovědět: Co nás učí 50 let vývoje akciových trhů o diverzifikaci first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

S koncem roku přinášíme nejen tradiční měsíční komentář, ale také shrnutí celoročních ekonomických výsledků. Rok 2024 přinesl několik významných změn, na které se podíváme v dnešním článku.

Inflace se drží těsně pod hranicí 3 %, což odpovídá tolerančnímu pásmu České národní banky (ČNB). Z tohoto důvodu ČNB postupně snižovala úrokové sazby – z původních 7 % až na 4 % ke konci roku. Tento krok měl dopad i na úrokové sazby spořicích účtů, které postupně klesaly.

Na akciových trzích jsme mohli sledovat nadprůměrný růst. Světové akcie dosáhly zhodnocení 27,8 % ročně, měřeno v českých korunách. Tento výsledek byl podpořen dvěma hlavními faktory:

1. Silnými výnosy samotných akciových trhů.
2. Posilováním amerického dolaru vůči české koruně, které dosáhlo 7,7 %.

Dlouhodobé úrokové sazby v průběhu roku kolísaly, ale nakonec se ustálily na podobné úrovni jako na začátku roku – aktuálně činí 3,7 % resp. 4,1 % ročně. Dluhopisové indexy tak připsaly jen minimální zhodnocení.

Pokles zaznamenaly také průměrné úrokové sazby hypoték, které klesly z 6,02 % na 5,22 %.

Inflace: Skrytý nepřítel našeho nákupního košíku

Představte si svůj obvyklý nákupní košík v supermarketu. Když jeho cena roste pomalu a nenápadně, většinou si toho ani nevšimnete a neřešíte to. Jenže ekonomika nefunguje lineárně – je to dynamický systém, který střídá období růstu a stagnace. Inflace, tedy růst cenové hladiny (a našeho nákupního košíku), je pro nás všechny důležitým ukazatelem. I přirozená míra inflace, kterou centrální banky udržují v určitých mezích, dokáže v dlouhém horizontu způsobit ztráty. Proto je klíčové chránit hodnotu svých peněz.

V posledních pěti letech jsme zažili období výrazně zvýšené inflace. Cena vašeho pravidelného nákupu se z průměrných     1 000 Kč zvýšila na 1 400 Kč. To je 40% nárůst. Možná vás to tolik netrápí, protože k tomuto zdražení docházelo postupně, nikoli ze dne na den. Přesto je jasné, že jsme si reálně pohoršili – naše peníze ztratily hodnotu.

A teď se zamysleme: proč většina z nás přijímá tento 40% pokles kupní síly bez větších emocí, ale když akciové portfolio klesne o 20 % nebo 25 %, okamžitě panikaříme? Místo toho, abychom při poklesu investovali více podle své strategie, máme tendenci portfolia prodávat a realizovat ztrátu.

Řešení je přitom jednoduché. Mějme jasný finanční plán, investujme dlouhodobě a strategicky. Ochraňujme svůj majetek před inflací prostřednictvím správné alokace aktiv. Tak zajistíme, že budeme nejen chránit hodnotu svých peněz, ale i klidně spát, bez zbytečného stresu a paniky.

Investujte podle plánu, ne podle předpovědí nebo minulých výsledků

Investování na základě minulosti je jako řídit auto pomocí zpětného zrcátka – vidíme, co bylo, ale ne to, co nás čeká. I když historie může někdy posloužit jako inspirace, budoucí vývoj trhů je vždy nejistý. Například na přelomu let 2023 a 2024 panoval mezi investory široký konsensus, že rok 2023 bude pro akciové trhy náročný kvůli vysoké inflaci a obavám z recese.

Přesto výsledky překvapily: index S&P 500 zhodnotil o 24 % a Nasdaq 100 dokonce o 53 %.

Tato nepředvídatelnost jasně ukazuje, že ani renomovaní analytici nemají křišťálovou kouli. Rok 2024 přinesl další příklad – zatímco někteří odborníci očekávali stabilní trh, jiní předpovídali růst či pokles. Vývoj však opět překvapil.

To vše zdůrazňuje, proč je klíčové mít jasnou investiční strategii a plán, kterého se držíme dlouhodobě. Spoléhat na krátkodobé prognózy nebo „zaručené tipy“ není cesta k úspěchu. Diverzifikace a disciplína jsou tím, co ochrání naše investice a pomůže nám dosáhnout finančních cílů bez ohledu na to, co trhy přinesou.

Posílení dolaru: Co to znamená pro české investory a ekonomiku

Americké státní dluhopisy aktuálně nabízejí atraktivní výnosy blížící se 5 %, což posiluje pozici amerického dolaru. Nedávno se jeho kurz vůči české koruně vyšplhal na 24,75 Kč. Tato situace dělá z dolaru pro investory velmi lákavou měnu, zejména dokud úrokové sazby v eurozóně a České republice zůstávají nižší.

Slabší koruna může zvýšit inflační tlaky, což komplikuje plány ČNB na rychlejší snižování úrokových sazeb. Výsledkem může být udržování vyšších sazeb na úvěry, včetně hypoték, než na jaké jsme byli zvyklí v minulých letech.

Tato situace má dopady nejen na náklady financování, ale i na dlouhodobé finanční plány. Proto je vhodné aktuální vývoj zohlednit ve vašich investičních a rozpočtových strategiích.

Výkonnost tříd aktiv za posledních 100 let: Co nás učí historie

Dlouhodobé investování do akcií je základem růstu portfolia, ale spoléhat se pouze na jednu třídu aktiv přináší zvýšené riziko. Historie nám ukazuje, že diverzifikace mezi akcie, dluhopisy a nemovitosti pomáhá snížit riziko a chránit investice i během ekonomických turbulencí.

Kombinace těchto tříd aktiv vytváří vyvážené portfolio, které dokáže lépe odolat tržním výkyvům a zároveň chrání hodnotu majetku před inflací. Tento přístup je klíčem k úspěšnému finančnímu plánování a dlouhodobé ochraně proti inflaci.

Sleva na pojistném pro pracující důchodce: Co přináší rok 2025

Od ledna 2025 mohou starobní důchodci, kteří pracují, uplatnit slevu 6,5 % na sociálním pojištění.

• Zaměstnanci: Slevu mohou uplatnit přímo u svého zaměstnavatele, jakmile doloží rozhodnutí o přiznání starobního důchodu a čestné prohlášení o jeho výplatě v plné výši.
• OSVČ: Slevu za rok 2025 mohou využít prostřednictvím přehledu o příjmech a výdajích, který podají v roce 2026.
• OSVČ v paušálním režimu: Sleva vyžaduje podání žádosti na předepsaném tiskopisu u příslušné správy sociálního zabezpečení.

Jaké změny přicházejí?

K 31. prosinci 2024 končí nárok na zvýšení starobního důchodu o 0,4 % za každých 360 odpracovaných dnů při pobírání důchodu. Tuto výhodu od roku 2025 nahrazuje sleva na pojistném.

Co to znamená?
Důchodci, kteří pracují jako zaměstnanci či OSVČ, by si měli tuto změnu pohlídat a slevu uplatnit včas. Správné využití této nové úspory na sociálním pojištění může přinést významné finanční výhody.

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFP 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního a investičního světa za prosinec 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Inflace v USA a vývoj úrokových sazeb

Poprvé za sedm měsíců došlo v USA ke zvýšení inflace na 2,6 %. Tento nárůst přichází krátce po snížení základní úrokové sazby americkou centrální bankou (Fed) na rozmezí 4,50–4,75 %. Očekává se, že Fed v prosinci sazby opět sníží, avšak další růst inflace by mohl tato očekávání zbrzdit. Vliv na inflaci by mohly mít také plány nového prezidenta Donalda Trumpa, zahrnující zavedení dovozních cel a změny v imigrační politice, což by mohlo zvýšit náklady podniků.

V říjnu stojí za zmínku také oslabení koruny proti dolaru. Nejedná se o nic výjimečného, cena koruny se dostává na podobné hodnoty, kde byla před půl rokem nebo před rokem. Oslabení koruny má vliv na výnos investic, které jsou v dolaru. Například americké nebo světové akcie. Akcie (měřeno dolarem) v říjnu oslabily, ale díky posílení dolaru je korunový investor za měsíc říjen v plusu.

Růst kryptoměnového trhu

Hodnota kryptoměnového trhu dosáhla rekordních tří bilionů dolarů. Klíčovou roli v tomto růstu hraje bitcoin, jehož cena dosáhla historického maxima 93 480 USD. Kryptoměny zažívají příliv kapitálu, částečně díky zvolení amerických zákonodárců nakloněných kryptoměnám. Nově vznikající burzovně obchodované fondy (ETF) zaměřené na kryptoměny, podporované institucemi jako BlackRock a Fidelity, rovněž přispěly k růstu důvěry na trhu.

Elektromobilita na historickém vrcholu

Prodej elektromobilů v říjnu dosáhl rekordních 1,72 milionu vozů, což představuje meziroční růst o 35 %. Největší růst byl zaznamenán v Číně (+54 %), zatímco Evropa vykázala mírný nárůst. Celkově bylo za prvních deset měsíců roku 2024 prodáno 13,3 milionu elektromobilů. Tento trend naznačuje posilující poptávku po ekologických alternativách a rozvoj technologií v oblasti obnovitelné energie.

Výkonnost akcií

U akcií není klíčový výnos za měsíc či rok, ale spíše jejich výkonnost v dlouhodobém horizontu. Například za posledních 10 let světové akcie (v české koruně) vynesly 163 %. To znamená, že kdo investoval 1 000 000 Kč, má hodnotu portfolia 2 630 000 Kč. Spotřebitelské ceny vyrostly „jen“ o 53 %. (Za co jsme před 10ti lety zaplatili 100 000 Kč, nyní stojí 153 000 Kč.)

Dopad generativní AI na pracovní trh

Podle studie společnosti Boston Consulting Group bude generativní umělá inteligence do roku 2035 ovlivňovat přes 40 % pracovních míst v Česku. Až 600 000 pracovních pozic by mohlo pocítit významné změny, zejména v oblastech, jako jsou softwarový vývoj, právní služby nebo administrativa. Tento vývoj poukazuje na rostoucí potřebu adaptace a investic do vzdělávání a technologií.

Nemovitosti na vrcholu

České rezidenční nemovitosti zaznamenaly výrazný růst cen i nájmů. Pro investory zůstávají nemovitosti stabilní složkou portfolia, i když jejich výkonnost se může v různých regionech lišit. Některé nemovitosti, například v oblastech zasažených povodněmi, mohou mít dlouhodobě nižší hodnotu.

Klesají úrokové sazby na spořících účtech, ale „vyděláváme“ více než před rokem

Reálná úroková sazba je to, co nám banka vyplácí, po zohlednění míry inflace, tedy znehodnocování peněz v ekonomice. Zatímco před rokem se Češi radovali z vysokých úroků na spořicích účtech, dnes často vyjadřují nespokojenost s jejich poklesem.

Co když vám řeknu, že nyní (v reálném vyjádření) vyděláváte více?

Před rokem
📈 Inflace přes 15 %
💰 Úroky na spořicích účtech 5,5–6 %
📉 Výsledek? Ztráta 10 % hodnoty úspor.

Nyní?
📊 Inflace kolem 2,5 %
💳 Úrokové sazby na spořicích účtech 3,5 %
✅ Výsledek? Konečně reálné zhodnocení!

Co na to Češi? 

Hledají alternativy – něco jistého, co přináší pravidelný a ideálně vysoký výnos. Často zvažují korporátní dluhopisy, například od firem s vysokou zadlužeností (třeba i 97 %). O těchto nástrojích a jejich distributorech jsem však už mnohokrát vyjádřil své pochybnosti.

Řeknu to jednoduše. Korporátní dluhopisy nemusí přinést téměř žádný přidaný výnos – zato mohou výrazně zvýšit riziko.

Doporučení: Vyhněte se jim, nebo je velmi důkladně prozkoumejte. A i tak raději zvažte jiné možnosti.

Mějte jasný, písemný finanční plán. Ten vám pomůže určit, kolik peněz a kde má být uložených, jak snižovat rizika a zároveň pojmenovat potenciální negativní scénáře.

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFA 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního a investičního světa za říjen 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Inflace a rozhodnutí ČNB: Stabilní očekávání

V září byla oznámena inflace za srpen, která dosáhla 0,3 %. Tento údaj nijak výrazně nepřekvapil trhy ani analytiky, protože byl v souladu s očekáváními. Česká národní banka také snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů, což bylo druhé snížení v letošním roce. Tato opatření jsou součástí dlouhodobější strategie ČNB ke zmírnění ekonomického tlaku na české domácnosti i firmy.

Historická maxima akciových trhů: Co to znamená pro investory?

Globální akciové trhy se v poslední době dostaly na historická maxima, což zahrnuje jak americké, tak světové trhy a emerging markets. Evropa se blíží k maximům, ale zatím jich nedosáhla. Tento růst přichází po období nejistoty způsobené vysokou inflací a geopolitickými napětími. Pro dlouhodobé investory však tato krátkodobá maxima nejsou rozhodující, protože trhy mohou pokračovat v růstu, ale také mohou zažít korekce.

Ačkoli trhy dosahují rekordních hodnot a investoři mohou mít tendenci investovat ve snaze „svézt se na vlně“ růstu, je důležité pamatovat, že načasování trhů je velmi obtížné a krátkodobé výkyvy jsou nepředvídatelné. Pro dlouhodobé investory platí, že je lepší soustředit se na systematické investování a vyvarovat se unáhlených rozhodnutí. Investice do akcií do portfolia na cíle patřit musí, ale měly být součástí dlouhodobého plánu.

→ 30% růst na akciích za jeden rok je “normální”, ale uvědomme si , že trhy následně půjdou buďto nahoru nebo dolů. Nespekulujme, nečekejme na pokles, investujeme dlouhodobě podle plánu.

Pravidelné investice jsou v zisku

Pravidelné investování nabízí jedinečný způsob, jak efektivně budovat dlouhodobý majetek. Graf, který srovnává sumu vkladů a hodnotu majetku po třech posledních letech pravidelného investování 5 000 Kč měsíčně, jasně ukazuje, že i postupné vklady mohou přinášet značný kapitálový zisk.

Díky metodě Dollar Cost Averaging (DCA), kdy investujete stejnou částku pravidelně, nakupujete za různé ceny a tím snižujete riziko spojené s volatilitou trhu. S časem se pravidelné investice přirozeně transformují na velký majetek, který může vypadat jako jednorázová investice, ovšem s mnohem nižším rizikem a průměrnou nákupní cenou.

Tento přístup nejen snižuje emoční tlak na investora, ale také umožňuje efektivní růst kapitálu díky dlouhodobému působení složeného úročení.

Tesla a její velké technologické ambice: Robotaxi a Robovan

Tesla nedávno představila své nové autonomní vozy, „Cybercab“ a „Robovan“, na očekávané technologické akci. Tyto vozy mají ambici revolučně změnit přepravu lidí i zboží, ale investoři zůstávají skeptičtí, zejména proto, že nedošlo k představení očekávaného levnějšího modelu vozu. To vedlo k poklesu akcií Tesly o téměř 10 %. Přesto se jedná o zásadní krok pro budoucnost autonomních vozidel.

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFA 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního světa za září 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Riziko posloupnosti výnosů

Představte si situaci, kdy čerpáte finance ze svého portfolia, které v tu chvíli zároveň ztrácí na hodnotě. Přesně to se totiž stalo investorům, kteří chtěli do důchodu odejít kolem roku 1970. V praxi to znamená, že musíte prodat větší množství Vašich akcií a dluhopisů, abyste pokryli stanovenou částku. Nejenže tím rychleji vyčerpáte své úspory, ale hlavně Vám zůstane méně aktiv, která by Vám mohla v budoucnu generovat další výnosy. Tím si logicky zkracujete délku čerpání renty.

Následující graf na jednoduchém příkladu ukazuje, co se stane dvěma investorům, kteří odejdou do důchodu s portfoliem v hodnotě 1 milionu USD, začnou vybírat stejně jako Jitka, ale poté dojde k 15% poklesu hodnoty jejich portfolia. Investor, který se s takovým poklesem setká na začátku své penze, vyčerpá peníze mnohem dříve než investor, kterému se tak stane později.

Obrázek 1: Ilustrace rizika spojeného s posloupností výnosů.

Z grafu je patrné, jak moc je posloupnost výnosů důležitá pro dlouhodobou životnost Vašeho důchodu. Jak se ale můžeme podobným situacím bránit? Nikdo přece dopředu neví, kdy velké tržní poklesy nastanou…

Naštěstí i pro tento problém existuje hned několik možných řešení.

1. Nouzový hotovostní fond

První možností je mít po ruce nouzový hotovostní fond. Tato strategie nám může pomoci neprodávat během poklesů akcie a dluhopisy za příliš nízké ceny. Naopak si je ponecháme v portfoliu pro budoucí růst. Funkci nouzového hotovostního fondu plní pro naši investorku Jitku Kyblík číslo 1, kde se nachází vysoce likvidní úročená hotovost. Jak jsme ale viděli na příkladu z minulého článku, v tak nepříznivém období jako z roku 1970 by Jitce ani tři roky držení peněz v hotovosti nestačily.

2. Oddálení důchodu

Pokud zaznamenáme, že na trzích dochází k výrazným poklesům, můžeme jako druhou možnost zvážit odložení důchodu o několik let. I pouhých pár let práce na částečný úvazek navíc nám může pomoci vyrovnat smolné poklesy na začátku důchodu. Nejenže v této kritické době nebudeme muset ze svého portfolia čerpat peníze, s trochou štěstí budeme schopni levné akcie přikoupit a svoji situaci tak mnohonásobně vylepšit. Tato varianta ale pochopitelně není schůdná pro každého, ať už ze zdravotních či jiných důvodů.

3. Dynamický výběr

Posledním spolehlivým způsobem, jak se ochránit před nepříznivou posloupností výnosů, je dočasně snížit svou pravidelnou rentu. Můžeme například upustit od navyšování renty o inflaci (jak napovídá pravidlo 4 %), nebo alespoň odložit některé velké výdaje.

Zjednodušeně řečeno. Jakýkoliv krok, díky kterému se vyhneme prodeji investic při poklesu trhů, nám může výrazně prodloužit životnost portfolia.

Jeden ze systematických způsobů, jak dosáhnout ochrany renty, je tzv. dynamický výběr. Tato technika spočívá v tom, že povolíme naší pravidelné rentě mírně kolísat. Oproti tradičnímu výběru zobrazenému výše nám dynamický výběr poskytne nejen větší flexibilitu a lepší šance na přežití v těžkých obdobích, ale i vyšší užitek z naspořených peněz v obdobích prosperity.

Dynamický výběr na rozdíl od pravidla 4 % zohledňuje také výkon trhu. Pokud při odchodu do důchodu budeme mít více štěstí, jako tomu bylo například v roce 1980, tento systém nám umožní užít si mnohem více z našich těžce nabytých peněz.

Jako příklad pravidla pro dynamický výběr si stanovíme, že naše pravidelná renta se může každý rok zvýšit nebo snížit maximálně o 10 %. Tímto přístupem docílíme nejen relativní stability v našem finančním životě, ale také zásadně prodloužíme životnost našeho portfolia. Pojďme se tedy podívat, jak by Jitka s takto upraveným pravidlem pro výběr dopadla.

Obrázek 2: Jitčino portfolio v období 1970 až 2000 s dynamickým výběrem (reálná hodnota).

Jitka se sice kvůli nepříznivému období na trzích musela dočasně uskromnit, v nejnižším bodě asi na 59 tis Kč. Její kyblíkové portfolio ale díky tomuto přístupu přečkalo oněch nejhorších 30 let pro odchod do důchodu. Z prvotních těžkých let by se portfolio oklepalo a v roce 2000 by dokonce mělo hodnotu vyšší než původní 2 mil Kč. Za svůj důchod by Jitka vyčerpala rentu přes 7 mil Kč.

Jak přesně by vypadala Jitčina renta rok za rokem? To zobrazuje následující graf. Všechny hodnoty jsou upraveny o inflaci tak, aby odpovídaly cenové hladině, kdy Jitka odešla do důchodu.

Obrázek 3: Reálná roční renta z Jitčina portfolia.

Pro srovnání přikládáme i vývoj Jitčina portfolia podle původního scénáře, v němž Jitka čerpala rentu ve stejném období za použití fixního pravidla 4 %.

Obrázek 4: Jitčino portfolio v období 1970 až 2000 s fixním výběrem (reálná hodnota).

Závěr

Prodloužení životnosti kyblíkového portfolia při čerpání renty je klíčovým prvkem pro udržení finanční stability během důchodu. Ačkoliv nikdo nemůže předpovědět, jak se budou trhy v budoucnosti vyvíjet, existuje několik osvědčených strategií, které mohou výrazně zmírnit negativní dopady rizika posloupnosti výnosů. Klíčové je neprodávat akcie pod cenou, když trhy klesají. V této době můžeme využít krátkodobé čerpání renty z hotovostního nouzového fondu, oddálit samotný nástup do důchodu nebo využít metodu dynamického výběru, která pracuje s variantou flexibilní renty v různých tržních podmínkách.

Zdroj: 

Edward.cz – Kyblíková metoda – Část třetí: Riziko posloupnosti výnosů aneb jak ochránit rentu?

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Kyblíková metoda – Část třetí: Riziko posloupnosti výnosů aneb jak ochránit rentu? first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Roční inflace se drží na úrovni 2,2 %, což je stále v tolerančním pásmu České národní banky. Tento vývoj  není nijak překvapivý a neznamená žádnou zásadní změnu ani pro Českou národní banku, ani pro naše chování. 

Za zmínku v červenci stojí také posílení české koruny, především vůči americkému dolaru. Na měsíční bázi koruna posílila vůči dolaru přibližně o čtyři procenta. To má několik důsledků. Zaprvé to znamená levnější nákup cizí měny, což se promítá do nižších cen zboží z dovozu, ať už ho kupujeme doma, nebo třeba na dovolené. Dále to ovlivňuje výnosy našich investic v cizí měně. Například světové akciové trhy vzrostly zhruba o 4 %, ale pokud měříme výkonnost v dolarech, oslabil dolar také o 4 %. Kdo nemá zajištěné měnové riziko, je na světových akciích zhruba na svém, kdo měnové riziko zajišťuje, má na světových akciích mírný zisk. 

I když česká koruna v červenci posílila, za poslední rok je mírně slabší. 

Na akciových ani dluhopisových trzích nedošlo k žádným velkým překvapením. 

Investovat do konkrétních akcií nebo si koupit tzv. index? 

Stock picking neboli výběr konkrétních akcií do portfolia je náročná strategie. Podle dat společnosti Morningstar pouze 4,7 % aktivních manažerů v USA dokáže na 20letém horizontu porazit svůj index.

To ukazuje, jak je těžké vybírat akcie, které trh skutečně překonají. 

Pro většinu investorů dává smysl zvolit pasivní investování prostřednictvím ETF fondů, které sledují výkonnost trhu a mají nižší poplatky. Dlouhodobé studie ukazují, že pro většinu investorů je rozumnější držet se pasivních strategií a vyhnout se pokusům o stock picking, který je příliš náročný a nejistý. 

Novinky v zákoně o hypotéce – kolik zaplatíte za předčasné splacení? 

Od 1. září 2024 platí nový zákon, který přináší změny v tom, jaké poplatky vás mohou čekat při předčasném splacení hypotečního úvěru. Tyto změny se týkají hypotečních úvěrů uzavřených po tomto datu, zatímco úvěry sjednané před tímto datem budou řízeny starší legislativou až do začátku nové fixace. 

Kdy je předčasné splacení zdarma? 

Existují situace, kdy banka nemá nárok na žádné poplatky: 

1. Na konci fixace úrokové sazby nebo do tří měsíců po oznámení nové úrokové sazby.
2. Každoročně můžete splatit až 25 % jistiny během jednoho měsíce před výročím smlouvy.
3. Při prodeji nemovitosti, pokud uplynuly alespoň dva roky od uzavření úvěru.
4. V případě rozvodu nebo vypořádání společného jmění manželů, pokud od uzavření úvěru uplynuly dva roky.
5. V případě plnění z pojistky určené k splacení úvěru.
6. Při úmrtí, dlouhodobé nemoci nebo invaliditě dlužníka, která vede k poklesu schopnosti splácet.

Jak se počítají náklady při předčasném splacení? 

Banka může požadovat úhradu účelně vynaložených nákladů (ÚVN) pouze v případě, že rozdíl mezi současnou úrokovou sazbou a referenční sazbou (tzv. úrokový gap) je pozitivní. ÚVN jsou omezeny na maximálně 0,25 % z objemu úvěru za každý započatý rok do konce fixace, celkem však ne více než 1 % z celkové částky. 

Příklad výpočtu poplatku

Pokud má klient zůstatek úvěru ve výši 3,3 milionu Kč a chce ho předčasně splatit, banka může požadovat poplatek v závislosti na době do konce fixace. Pokud například zbývají 4 roky do konce fixace, může klient očekávat poplatek ve výši 33 500 Kč (pro zjednodušení nebudeme počítat úrokový gap a referenční sazbu).

Spočítejte si vaši situaci ZDE.

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFA 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního světa za srpen 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Srpnová panika na trzích 

V posledních týdnech jsme byli svědky významných poklesů na globálních akciových trzích, které vyvolaly obavy mezi investory. Hlavní příčiny těchto poklesů zahrnují slabší ekonomická data z USA, negativní hospodářské výsledky některých velkých společností, a neočekávané zvýšení úrokových sazeb v Japonsku. Tyto faktory, společně s panickými reakcemi na možnost přicházející recese, vedly k výrazným poklesům na trzích: 

• USA – S&P 500: -8 %
• JAPONSKO – Nikkei: -22 %
• Bitcoin: -25 %
• Intel: -38 %

Tato korekce je v kontextu dlouhodobých investic vnímána spíše jako příležitost než jako hrozba. Pro dlouhodobé investory, kteří mají jasný investiční plán a strategii, je tento pokles příležitostí k rebalancování portfolia nebo dokonce k mimořádným investicím. Dobrá zpráva to je také pro investory, kteří mají trvalý příkaz a nakupuji pravidelně. Nyní totiž nakoupili „ve slevě“. Panika, která je často živena médii a sociálními sítěmi, může vést ke zbytečným ztrátám pro ty, kteří podléhají emocím místo strategie. 

                         Zdroj: 1 KFP – pravidelná investice na delší horizont 

Vývoj trhů v roce 2024 

Rok 2024 byl zatím pro globální akciové trhy poměrně úspěšný. Do konce července zaznamenaly japonské a americké akcie nárůst o 17 % a 16 %, zatímco evropské akcie vzrostly o 8 %. Akcie na rozvíjejících se trzích přidaly 6 %. Pozitivně se vyvíjel také český trh se státními dluhopisy, který zaznamenal růst o téměř 3 %.  

                              Zdroj: 2 – Graf – Výkonnost od začátku letošního roku do konce července 

Navzdory úspěšnému začátku roku a celkovému růstu trhů do července, červenec přinesl vyšší volatilitu. V současné době (srpen) probíhá korekce na akciových trzích, což je částečně způsobeno horšími výsledky z amerického trhu práce. Americká ekonomika, která letos překvapivě posílila, zaznamenala ve druhém čtvrtletí růst HDP o 2,8 %. Nicméně, pokles počtu nově vytvořených pracovních míst v červenci vyvolal obavy z možného zpomalení růstu. 

Inflace a úrokové sazby 

Inflační tlaky ve většině významných ekonomik polevily. Například v USA dosáhla inflace v červnu 2024 3 % z vrcholu 9,1 % v červnu 2022. Podobně v Evropě a Velké Británii došlo k výraznému poklesu inflace, přičemž v ČR se inflace vrátila na 2 %, což je cíl ČNB. 

Navzdory poklesu inflace jsou úrokové sazby stále vysoké. FED nadále drží základní úrokovou sazbu na 5,5 %, což je nejvyšší úroveň za posledních 23 let. Evropská centrální banka (ECB) již zahájila cyklus snižování sazeb, přičemž aktuální úroveň činí 4,25 %. Tyto kroky pomohly potlačit inflaci a stabilizovat ekonomiky, avšak investoři zůstávají opatrní.  

 Současné odhady naznačují, že rovnovážná úroveň úrokových sazeb, při které by inflace měla dosahovat cíle 2 %, se pohybuje kolem 3,5 % p. a., což je vyšší než dříve předpokládané 3 %.

Tedy sazba, která ekonomiku ani nebrzdí ani výrazně nepodporuje.

Tento vývoj naznačuje pomalejší pokles sazeb, které pravděpodobně zůstanou reálně kladné i po odečtení inflace. 

Co na snižování 2T REPO sazby ČNB říkají hypotéky? 

Při hypotékách není rozhodující krátkodobá sazba (dvoutýdenní reposazba), ale dlouhodobá úroková sazba na 3, 5 nebo 10 let. Banky si na hypotéky půjčují peníze na delší období a připočítávají marži, což výrazně závisí na očekávání budoucího ekonomického vývoje. 

Na jaře došlo k nečekanému růstu těchto sazeb, což zpomalilo pokles hypotéčních sazeb. Takže to, že klesají krátkodobé sazby a ceny hypoték není na sobě téměř závislé, ale jdou stejným trendem. Současné hypotéky mají úrok kolem 5 % p.a., a další vývoj bude záviset na pohybu těchto dlouhodobých sazeb. Zvýšená poptávka po nemovitostech zvyšuje jejich ceny, což může paradoxně zdražit celkové náklady na bydlení. 

                          Zdroj: 3 – Patria.cz – Sazby – 5Y swap 

Je důležité mít na paměti, že fixace úrokové sazby je jen na omezenou dobu, zatímco vyšší kupní cena nemovitosti ovlivní splátky po celou dobu hypotéky. 

Politické události a trhy 

Prezidentské volby v USA přinesly řadu nečekaných událostí, včetně pokusu o atentát na Donalda Trumpa a odstoupení Joe Bidena z kandidatury. Tyto události zvýšily nervozitu na trzích, avšak historická data ukazují, že politické události mají na dlouhodobou výkonnost trhů omezený vliv. Například analýza společnosti Vanguard ukazuje, že mezi výkonností trhů během vlád různých politických stran v USA není statisticky významný rozdíl. 

Doporučení pro Investory 

Investoři by měli zůstat věrní svým dlouhodobým plánům a nenechat se vyvést z míry krátkodobými výkyvy na trzích. Kvalitní investiční plán založený na dlouhodobých cílech a správně nastavené alokaci aktiv zůstává klíčem k úspěchu. Je důležité se soustředit na faktory, které můžeme kontrolovat, jako je správná asset alokace, minimalizace chyb a zvládání emocí v náročných situacích. 

Jeden z častých cílů je, že chceme spořit dětem na dospělost, děláme to správně? 

Podle průzkumu, který si nechala vytvořit Asociace pro kapitálový trh, dvě třetiny rodičů spoří svým dětem. 

Důvody, které rodiče uvádějí pro spoření, jsou následující: 

• 49 % na přilepšení na prahu dospělosti

• 46 % na vzdělání

• 13 % na svatbu nebo věno

• 12 % na cestování

I my máme podobné zkušenosti, když klientům zpracováváme finanční plány. Nejčastěji se setkáváme se spořením na vzdělání dětí. 

Zarazila nás však druhá část průzkumu, která uvádí, že 43 % rodičů využívá spořící účet a 15 % běžný účet. 

Spoření pro děti je svou podstatou dlouhodobý produkt. Jako takový by měl obsahovat i nějaké dynamičtější složky investic, které mají větší šanci porazit inflaci. Spořící účty a běžné účty v posledních letech s inflací prohrávaly, takže rodiče spořili, ale zároveň reálně prodělávali peníze. 

Podobná situace je i při spoření na penzi. Většina prostředků, které účastníci ukládají do penzijních a účastnických fondů, směřuje do konzervativních investic. V transformovaných fondech, které ze své podstaty musí investovat konzervativně, je uložena většina peněz. 44 % účastníků investuje do účastnických fondů, které mohou investovat jak dynamicky, tak konzervativně. Dynamické investice ale využívají jen málo. Pouze 41 % směřuje do dynamických investic a 59 % do konzervativních. 

Akciové investice tvoří v penzijních spořeních obecně pouze 18% podíl, což je znepokojivé. Penzijní spoření má téměř polovina občanů, avšak většina z nich ho nevyužívá efektivně. Je to škoda, neboť se tím připravují o potenciální zisky.

                                 Zdroj: 4 – Apscr.cz – Vývoj počtu účastníků v letech 1995 – 1Q 2024 (v tis. osob) 

Je chvályhodné, že lidé spoří nebo investují na penzi a dětem. Je však potřeba zkontrolovat, jestli spoří a investují správným způsobem a jestli využívají ty správné produkty, které jim pomohou splnit jejich cíle. Pokud chcete ověřit, že Vaše investice mají v dlouhodobém horizontu šanci vyhrát souboj s inflací, dejte nám vědět. 

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFA 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního světa za červenec 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Americké akciové trhy (hlavně velké firmy) v červnu výrazně rostly, zejména díky velkým technologickým firmám. S&P 500 překonal hranici 5500 bodů. Evropa a Asie zaznamenaly mírný pokles, což bylo ovlivněno zejména politickými událostmi. V Evropě přinesly volby do Evropského parlamentu vítězství mnoha populistickým stranám. Přesto je budoucí vývoj trhů vnímán s mírným optimismem díky silné ziskovosti firem. Pravděpodobnost recese se snížila na 30 % v USA, Velké Británii a Evropské unii. 

Pravděpodobnost recese stále klesá 

Vývoj akciových trhů

Americké akcie

S&P 500 za červen vzrostl o 3,6 % a od začátku roku je v růstu o 15 %. Russell 2000, index malých firem, zaznamenal odlišný vývoj kvůli vyšším nákladům na financování externím kapitálem (díky vysokým úrokovým sazbám).

Světové akcie

Vzrostly o 2 % za červen, celkově od začátku roku o 13 %. 

Evropské akcie

Pokles o 1,3 % v červnu, ovlivněno politickými událostmi. 

Rozvíjející se trhy

I přes červnový růst jsou na tříletém horizontu stále v propadu o 11 %, zatímco světové akcie na stejném horizontu vzrostly o 22 %. 

Dluhopisy

Dluhopisové trhy mírně poklesly o 0,52 % v červnu. Trhy čekají na další snižování úrokových sazeb, což by mohlo dluhopisům prospět. Současné výnosy dluhopisů jsou atraktivnější díky vyšším kuponům. 

Nemovitosti a úrokové sazby

ČNB snížila hlavní sazbu na 4,75 %, což povede k dalšímu snižování úrokových sazeb na termínovaných vkladech a spořících účtech. FED ponechává úrokové sazby na stejné úrovni (5,5 %), s možným pravděpodobně jedním snížením do konce roku. ECB snížila sazby o 0,25 %, ale s dalšími sníženími bude opatrnější kvůli inflaci v EU. Vysoké úrokové sazby negativně ovlivňují trh nemovitostí, kde se neprodává tolik nových domů a bytů. 

Zdroj: Měsíční aktuality KFP + Sušánka a partneři 

Alternativní investice

Zlato

Pokles o 1,3 % v červnu, ale od začátku roku je stále o 12,8 % výše. Zlato může být vhodným doplňkem portfolia (a plnit zde svůj konkrétní účel), ale není vhodné na něj sázet vyšší vahou nebo dokonce jako na jediný nástroj. 

Bitcoin

Pokles o 7,4 % v červnu, ale od začátku roku vzrostl o 41 %. 

Koruna vůči dolaru a euru

Česká koruna oslabila vůči euru i dolaru, což je pozitivní pro investory s nezajištěnými investicemi, protože to znamená zhodnocení nejen cenných papírů, ale i měny. 

Inflace

USA

Inflace poklesla z 3,4 % na 3,3 %. 

Eurozóna

Pokles z 2,6 % na 2,5 %. 

Česká republika

Pokles z 2,9 % na 2,6 %. 

Politické vlivy jsou krátkodobý jev

Politické události, jako jsou volby, mají krátkodobé emocionální dopady na trhy. Naopak střednědobě a dlouhodobě jsou trhy ovlivněny spíše ekonomickými fundamenty. Například po volbách do Evropského parlamentu francouzské akcie po počátečním růstu zaznamenaly pokles kvůli politické nestabilitě. 

Technologická a AI bublina

Současný růst technologických akcií je podložen reálnou ziskovostí firem, na rozdíl od technologické bubliny z roku 2000. AI přináší nové příležitosti a růst, ale je důležité sledovat, zda firmy dokážou udržet růst ziskových marží. Hodnoty P/E naznačují vyšší ocenění, ale pokud firmy budou nadále zvyšovat ziskovost, je zde prostor pro další růst. 

Doporučení

Držte se plánu

Pokud máte finanční plán, není důvod jej měnit kvůli aktuálním tržním maximům. Největším nepřítelem investora je často on sám. 

Dlouhodobé investice

Neponechávejte dlouhodobé prostředky v konzervativních aktivech jako jsou spořící účty. Klesající úrokové sazby snižují atraktivitu spořících účtů pro dlouhodobé investice. 

Závěr

Trhy pokračují v růstu, což je podpořeno silnou ziskovostí firem a klesající pravděpodobností recese. Nicméně je důležité být připraven na možné korekce a nevytvářet paniku na základě pesimistických prognóz, které mohou být častější v médiích. Dlouhodobá strategie a pevné základy jsou klíčem k úspěchu. 

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFA 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního světa za červen 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Ačkoliv dnes může každý uzavřít cestovní pojištění během několika minut, nemělo by to být jen o rychlosti a nízké ceně. Je důležité věnovat pozornost detailům, případně se poradit s odborníkem. Cestovní pojištění má za cíl chránit vás před významnými finančními následky neočekávaných událostí, které mohou v zahraničí stát mnohem více než u nás. Existuje několik situací, kdy základní varianta pojištění nemusí stačit. 

   
Sjednat cestovní pojištění online

Dostatečné limity pro léčebné výlohy 

Limity představují maximální částku, kterou pojišťovna zaplatí. Nestačí mít jen pojištění, ale je důležité mít pojištění s dostatečným limitem. Pojišťovny často nastavují celkový limit pro veškeré plnění a pak dílčí limity. Nejzásadnější je limit pro léčebné výlohy. Dále jsou zde další limity, například na stomatologická ošetření nebo léčbu zhoršeného zdravotního stavu v souvislosti s chronickým onemocněním. Náklady nad limit hradíte sami, proto si zvolte variantu s vysokými limity, zejména pokud cestujete do zemí s drahým zdravotnictvím, jako jsou USA. 

Když poškodíte někoho jiného 

V základních pojištěních často nenajdete pojištění odpovědnosti. Pokud způsobíte škodu nebo újmu na zdraví, můžete se dostat do finančních potíží. Mít pojištění občanské odpovědnosti je vhodné jak v ČR, tak v zahraničí. Kontrolujte limity pojišťovny na škody na zdraví, majetku a ušlý zisk. 

Když nechcete jen sedět u bazénu 

Plánujete-li aktivní dovolenou, ověřte si, jaké sporty jsou zahrnuty v základní variantě pojištění a co je třeba připojistit. Základní varianty často pokrývají klasické dovolenkové aktivity, ale některé sporty mohou být považovány za rizikové a vyžadují připojištění. Pro adrenalinové a extrémní sporty může být pojištění nedostupné. 

Přítel na telefonu 

Kvalitní cestovní pojištění zahrnuje asistenční službu, která vám v případě potřeby poradí, zajistí tlumočníka, právní pomoc nebo převoz zpět do ČR. Číslo asistenční služby si uložte do mobilu ještě před odjezdem. 

Jedete-li vlastním vozidlem 

Pokud cestujete autem, které není starší 15 let, a nemáte havarijní pojištění, sjednejte si autoasistenci, která zajistí pomoc při poruše vozidla nebo odtah zpět do ČR. 

Když se něco stane ještě před odjezdem 

Pojištění storna zájezdu nebo cesty se vyplatí, pokud zájezd kupujete s předstihem. Pozor na termíny sjednání připojištění, které se liší podle pojišťovny. 

Nejen, když se zatoulají zavazadla 

Pojištění kryje ztrátu, odcizení nebo zničení zavazadel. Projděte si limity pojistného plnění, protože na některé položky se pojištění nemusí vztahovat.  

Je cestovní pojištění ke kartě dostatečné? 

Cestovní pojištění k platební kartě může mít své limity a výluky. Ověřte si, co přesně zahrnuje, a případně se individuálně připojistěte. 

I pár skleniček může být v pohodě 

Pojištění s tolerancí k alkoholu v krvi může být výhodné, protože pojistné plnění nemusí být kráceno nebo odmítnuto, pokud jste při události pili alkohol. 

Pojistěte se i k sousedům 

Při cestování do evropských zemí nezapomínejte, že zdravotní pojišťovny uhradí jen nezbytnou péči do výše českých cen. Cestovní pojištění pokryje i náklady jako převoz sanitkou. 

V klidu i v Česku 

Cestovní pojištění je vhodné i pro tuzemské dovolené. Kryje rizika úrazů, ztráty zavazadel nebo odpovědnosti za způsobené škody, což vám zajistí klid a bezpečí na cestách. 

 
Sjednat cestovní pojištění online

The post 11 letních tipů, aby vás cestovní pojištění podrželo, když se něco zvrtne nejen v zahraničí first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..