• Dlouhodobě se od investování do akcií čeká vyšší výnos než od hotovosti, protože nesou vyšší riziko.
• Tenhle argument ale platí jen pro akciový trh jako celek, ne pro jednotlivé akcie či dokonce jejich většinu.
• I v dobrých letech umí velká část akcií zaostat za hotovostí/inflací – výnos trhu často táhne překvapivě malá skupina vítězů.
• Z toho plyne jednoduché ponaučení: diverzifikace a dlouhý horizont jsou dva nejspolehlivější způsoby, jak dlouhodobě vybudovat bohatství.

Proč se vlastně říká, že akcie „musí“ vydělávat víc než hotovost?

Kdyby se vás někdo zeptal, jestli akcie vydělávají víc než hotovost, většina investorů intuitivně odpoví „jasně“. Dává to ekonomický smysl:

• akcie krátkodobě kolísají (to je to nepříjemné „nahoru–dolů“),
• podstupujete vyšší riziko, proto za něj chcete dlouhodobě vyšší odměnu.

Tahle logika ale často schovává jeden důležitý detail, který dělá v praxi obrovský rozdíl.

„Akciový trh“ není totéž co „jedna akcie“

Když se mluví o tom, že „akcie dlouhodobě poráží hotovost“, řeč bývá o akciovém trhu jako celku – tedy o velmi širokém koši firem.

Akciový trh:

• obsahuje tisíce firem,
• napříč regiony, odvětvími i životními fázemi firem,
• a jeho výsledek se neopírá o to, že trefí „tu jednu správnou akcii“.

To je důvod, proč diverzifikace snižuje riziko (jedna firma může zklamat, ale celý svět firem je robustnější). A hlavně: diverzifikace zvyšuje šanci, že v portfoliu budete mít i pár „tahounů“, kteří nakonec rozhodnou o velké části celkového výnosu.

Praktický příklad: MSCI World v letech 2023–2025

Podívali jsme se na 1 113 akcií, které se v průběhu let 2023, 2024 a 2025 objevily v indexu MSCI World (široký index velkých firem z vyspělých zemí):

• I když to byly pro trhy velmi dobré roky, 36 % těchto akcií pro českého investora zaostalo za výnosem z hotovosti a zároveň i za inflací.
• Jako srovnání „hotovosti“ používáme úročenou hotovost (průměrně v tomto období 5,2 % p.a.); inflace byla v tomto období velice podobná.

Co by se stalo, kdybyste za „stovku“ nakoupili každou akcii?

Představte si, že na začátku roku 2023 investujete 100 Kč do každé z těchto 1 113 akcií.

• Celkově by takové portfolio dopadlo výborně: za tři roky byste vydělali přes 85 000 Kč, neboli +77 % nad hotovost/inflaci.
• Jenže „typická“ akcie v tom koši na tom byla mnohem hůř: mediánový výsledek byl výrazně nižší (za tři roky jen 21 % nad inflací).

Výnos trhu totiž často netáhnou průměrné akcie, ale právě velmi malá skupina extrémních vítězů.

Výnos často udělá pár „nečekaných“ vítězů

V uvedeném období byla zdaleka tou nejlepší investicí akcie Carvana – amerického online prodejce ojetých aut z Arizony – se zhodnocením ze 100 Kč na cca 8 217 Kč.

Druhá byla s náskokem AppLovin, americká technologická společnost z Kalifornie, která vyvíjí platformy pro mobilní reklamu a monetizaci aplikací – cca 5 622 Kč ze 100 Kč.

Tyhle dvě akcie samy o sobě vytvořily více než 16 % celkového výnosu našeho portfolia. Pokud byste je „náhodou“ vynechali, výnos celého koše by byl citelně nižší. Jinými slovy: nikdy dopředu nevíte, odkud výnos přijde – a právě proto je diverzifikace tak důležitá.

Kolik akcií „tvoří bohatství“? Méně, než byste čekali

Když seřadíme výnosy všech 1 113 akcií od nejlepší po nejhorší a budeme sčítat, kolik „bohatství“ vytvořily, vyjde překvapivý obraz:

• méně než třetina všech akcií byla zodpovědná za to, že výnos trhu jako celku výrazně překonal hotovost/inflaci,
• zbytek akcií buď hotovost nepřekonal vůbec, nebo jen velmi těsně.

Dlouhodobý pohled: efekt je ještě silnější

To, co vidíme na posledních třech letech, není výjimka. Studie Hendrika Bessembindera z let 1926 až 2024 ukázala, že rozdělení výnosů jednotlivých akcií je i dlouhodobě „extrémně nerovnoměrné“:

• 68 % amerických akcií dlouhodobě zaostává i za bezrizikovými investicemi do hotovosti či státních dluhopisů,
• 52 % z nich má dokonce negativní výnosy (často úplně zkrachovaly),
• a prakticky celý „nadvýnos akcií“ dodává jen 7 % všech firem.

Zároveň je dobré si všimnout ještě jedné věci: i u těchto absolutních vítězů nebyly roční výnosy nijak „extrémní“. Průměrné složené roční zhodnocení u top sedmnácti akcií bylo 13,47 % – hlavně proto, že tyto firmy „běží“ téměř sto let. To jen znovu potvrzuje, že klíčový není dokonalý timing, ale čas zainvestovaný na trhu.

Co si z toho odnést 

Když se díváte na jednotlivé akcie, může být snadné propadnout dojmu, že „správný výběr“ je to hlavní. Data ale říkají něco jiného: velká část firem dlouhodobě nepřekoná ani hotovost a prakticky celý nadvýnos akciového trhu vytváří jen úzká skupina vítězů.

A co je na tom možná nejzajímavější – ty největší výnosy často nepřicházejí jen z „nové ekonomiky“ nebo ze sexy technologických odvětví. V některých případech je vytvoří firmy z úplně obyčejných, až „nudných“ oborů. Extrémní příklad je společnost Vulcan Materials, výrobce stavebních kameniv (drcený kámen, písek, štěrk) a významného producenta asfaltu, která dlouhodobým investorům přinesla mimořádný kumulativní výnos (druhý nejvyšší).

Pokud chcete těžit z toho, co akciový trh dlouhodobě nabízí, dává větší smysl nesázet na několik vybraných titulů, ale být široce rozkročený napříč trhem – právě proto, abyste měli v portfoliu i ty „nečekané“ vítěze, které dopředu nelze spolehlivě identifikovat. A stejně důležitý je čas: i u těch největších vítězů v historii nejsou roční výnosy nutně astronomické, kouzlo často dělá dlouhé období složeného úročení.

Výkonnost těchto „top“ akcií byla však naprosto mimořádná. Sedmnáct titulů dodalo kumulativní zhodnocení vyšší než pět milionů procent (tedy více než 50 000 dolarů z každého jednoho dolaru původní investice). Nejvyšší kumulativní výnos – 2,65 milionu dolarů na jeden investovaný dolar – připadl dlouhodobým investorům do americké tabákové korporace Altria Group, která sama o sobě tvořila zhruba 40 % celkového nadvýnosu.

Zdroj: Edwardinvest.cz |Investování: očekávání vs. realita

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Poráží akcie hotovost? Ano, ale je v tom jeden zásadní háček first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• Graf složeného úročení ukazuje ideální, hladký svět – realita je ale plná plusových i mínusových let.
• Průměrný výnos (např. 10 % ročně) téměř nikdy nepřichází „průměrně“, ale jako mozaika velmi rozdílných roků.
• Stejného dlouhodobého výsledku lze dosáhnout i přes výraznou volatilitu – čas kolísání postupně „zahlazuje“.
• Méně časté sledování portfolia vede k mnohem klidnější a méně stresující investorské zkušenosti.
• Delší investiční horizont výrazně zvyšuje pravděpodobnost kladného výnosu a odměňuje tak trpělivost investora.

Existují grafy, které mají skoro magickou schopnost uklidnit a naladit pozitivně investora na očekávané budoucí výnosy. Patří mezi ně i slavná křivka „složeného úročení“ – ta plynule rostoucí linie, která ukazuje, jak se vaše peníze zhodnocují.Vypadá to elegantně. Přehledně. Tak trochu kouzelně.

A přesně takhle si mnoho lidí představuje, že investování funguje v praxi.

Jenže realita vypadá trochu jinak a zdaleka se nepodobá grafům z kalkulaček. Dění na trzích má občas “špatnou náladu”, jindy vyletí k výšinám  a občas stagnuje na mrtvém bodě. Vývoj investic je zkrátka plný výkyvů a v krátkém období nepříjemně nepředvídatelný.

Pojďme se podívat, jak rozdíl mezi teorií a skutečností vypadá na několika jednoduchých grafech. A hlavně — co si z toho jako investoři můžeme odnést.

Na začátku je krásná, ladná křivka 

Když si na online kalkulačce spočítáte, jak bude vypadat vaše investice 100 000 Kč, rostoucí tempem cca 10 % ročně, dostanete graf, který bude vypadat následovně. Žádné pády, žádná stagnace, žádná rizikovost. Jen stabilní růst a konečná hodnota přes 500 000 Kč po zhruba 17 letech.

Tenhle obrázek investování sice není úplně špatný, ale je neúplný. Je to totiž model ideálního světa, kde je každý rok předvídatelný a na chlup stejný.

Realita ale vypadá trochu jinak

Když se ale podíváte na reálné výsledky ukázkové investice, která dosáhla v českých korunách průměrného ročního zhodnocení 10 % – například MSCI ACWI (tj. indexu obsahujícího akcie více než 1 700 firem z celého světa) od roku 2008 – uvidíte úplně jiný příběh.

Namísto hladké křivky na vás kouká barevná mozaika plusových a mínusových let. Jeden rok +25 %, další –15 %, pak +4 %, následně +20 %.

Všimněte si, že téměř žádný rok se nepřibližuje našim „průměrným“ 10 %.

A přesto – když všechny tyto rozdílné roky dáte dohromady, vytvoří výsledek, který tomuto průměru přesně odpovídá.

Cesta je klikatá, ale destinace je stejná 

Pokud byste si během těchto 17 let průběžně počítali váš průměrný roční výnos, tak byste se k číslu 10 % moc často nedobrali (pouze ve chvílích, kdy se žlutá a černá křivka protnou). Vaše pocity a spokojenost s výnosem by tak skoro jistě záležely na tom, kdy zrovna byste své portfolio kontrolovali.

Některé roky trh oproti svému dlouhodobému průměru ztratí na hodnotě, následující léta ho zase dožene. Co je ale důležité? Celkový výsledek bude z definice odpovídat tomu, co vám spočítala kalkulačka. Ne proto, že by se ceny akcií chovaly předvídatelně, ale proto, že dlouhý investiční horizont má schopnost zahladit kolísání.

Možná si říkáte, že je škoda, že nemůžete investovat do té hladké žluté linie, která má dlouhodobě stejně vysoký výnos jako akcie, ale bez vší té volatility…

A co kdybychom vám řekli, že taková možnost vážně existuje a k tomu vám ještě ušetří nervy i zbytečnou práci navíc?

Chcete hladší výnosy? Dělejte toho méně. 

Chtěli byste výnosy, které vypadají jako na kalkulačce? To není problém. Stačí k tomu jediná věc – kontrolovat své portfolio jen jednou za pár let.

Například, pokud bychom během tohoto období nahlíželi na naše portfolio jen jednou za tři roky, viděli bychom následující obrázek:

Křivka roste neustále nahoru a takřka nekolísá. Konečný výnos je stále stejný, ale přirozeně teď taková investice působí jako daleko méně riziková.

Velice podobný “trik” se používá například u cen nemovitostí. Nikdo nemůže znát cenu svého domu každou minutu každého dne – ale právě tak tomu je u akcií a ETF obchodovaných na burze.

Technicky se dá říct, že akcie obchodované na burze mají daleko vyšší likviditu než například nemovitosti nebo sběratelské předměty. To je v očích ekonomů pozitivní vlastnost, protože to znamená, že můžeme nakupovat a prodávat velice levně a kdy se nám zachce. V praxi to ale často znamená větší stres a zbytečné obavy.

Trpělivost se vyplácí 

V tom, že dlouhodobě jsou akciové investice relativně spolehlivé, náš může utvrdit i náš poslední graf. Ukazuje nám, jak pravděpodobné bylo v tomto období získat kladný výnos v závislosti na našem investičním horizontu.

• Například při investici pouze na jeden den bychom měli ⅔ šanci, že o peníze přijdeme.
• Pokud byste zvolili náhodný měsíc v našem vzorku, vaše šance na kladný výnos by se už takřka zdvojnásobila na 63 %. 
• A pokud byste investovali na jakékoliv 3 roky, peníze byste vydělali v 96 % takových období.

Co dalšího z grafu vyplívá? Čím méně často portfolio kontrolujeme, tím méně nás tržní výkyvy stresují. Při pohledu na jeho výkonnost pouze jednou ročně bychom totiž kladné zhodnocení viděli ve ¾ případů.

Závěr

Investování ve skutečnosti nikdy nevypadá jako hladká křivka z kalkulačky – je plné výkyvů, šumu a občas nepříjemných propadů. To ale neznamená, že model složeného úročení neplatí. Jen se naplňuje až v delším čase. Čím delší investiční horizont zvolíme a čím méně svůj majetek každý den kontrolujeme, tím více se realita přibližuje té „magické“ žluté linii – a tím klidněji se nám investuje.

Zdroj: Edwardinvest.cz |Investování: očekávání vs. realita

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Investování: očekávání vs. realita first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• Stejné náklady, dramaticky odlišné výsledky: Tři investoři s identickým platem nashromáždí za 25 let 3,6 mil. Kč, dále 4,2 mil. Kč nebo 5,6 mil. Kč – dle zvolené strategie.
• Rozdíl téměř 2 miliony korun: Pan Chytrý využívající kombinaci příspěvku zaměstnavatele a DIPu naspoří o 1,94 milionu více než pan Běžný. A to při stejném čistém příjmu i nákladech firmy.
• Reinvestice bonusů je klíčová: Daňový bonus z DIPu (až 7 200 Kč ročně) vracejte zpět do investice. Díky složenému úročení tento detail udělá během 25 let obrovský rozdíl.
• “Salary-sacrifice” je nejvýhodnější: Snížení hrubé mzdy ve prospěch příspěvku zaměstnavatele do DIPu ušetří na odvodech oběma stranám.

Spoření na důchod je bezesporu ten nejčastější finanční cíl, který lidé mají. A zároveň asi ten největší a nejdůležitější – protože má financovat desítky let života, kdy už nepracujeme. Otázka ale zní: jak spořit co nejefektivněji, aby naše peníze došly co nejdál?

Podívejme se na příběh tří investorů, kteří mají stejnou počáteční situaci. Všem je v tuto chvíli 42 let, zbývá jim 25 let do důchodu a všichni pracují pro stejného zaměstnavatele s hrubou mzdou 60 000 Kč měsíčně. Jejich čistý příjem je tedy 46 610 Kč a celkové náklady zaměstnavatele činí 80 281 Kč¹. Všichni tři investoři jsou velice zodpovědní ohledně své budoucnosti, a tak se rozhodnou dávat stranou na důchod 4 000 Kč měsíčně. Ale každý to udělá trochu jinak.

Pan Běžný: klasická cesta bez výhod

Pan Běžný chce spořit na důchod, ale nijak extra se nad svými možnostmi nezamýšlí. Celý svůj plat poctivě zdaní a pak vloží peníze na běžný účet ze své čisté mzdy. Jeho strategie je prostá: vezme 4 000 Kč měsíčně z čisté mzdy a uloží je na investiční účet.

Jeho měsíční investice tak činí 4 000 Kč, na běžné výdaje mu zbývá 42 610 Kč čistého a žádnou daňovou úlevu nezískává. Je to nejjednodušší cesta, ale jak se ukáže, rozhodně ne ta nejefektivnější.

Pan Bonusový: využití daňových výhod DIPu

Pan Bonusový je kromě zodpovědného také dobře informovaným investorem. Ví, že nejnovější pilíř důchodového systému, Dlouhodobý investiční produkt (DIP), mu umožní si vklady do 4 000 Kč měsíčně odečíst z daňového základu a ušetřit tak až 7 200 Kč ročně. Aby si tento daňový bonus užil naplno, rozhodne se ho celý přidat ke své pravidelné investici.

Pan Bonusový tedy posílá 4 000 Kč měsíčně do DIPu. Stát mu díky tomu vrací 7 200 Kč ročně, což odpovídá 600 Kč měsíčně, a tuto částku také zainvestuje. Celkem tak jeho měsíční investice dosahuje 4 600 Kč, přičemž na běžné výdaje mu stále zbývá 42 610 Kč čistého.

Pan Chytrý: maximální využití všech možností

Pan Chytrý je ale ze všech nejmazanější. Nejenže ví o tom, že si své vlastní příspěvky na DIP může odečíst z daňového základu, ale také ví, že jeho zaměstnavatel si může jako daňový náklad uplatnit příspěvek až 50 000 Kč za rok, tedy 4 166 Kč měsíčně. Z těchto příspěvků firma neplatí sociální a zdravotní pojištění, a stejně tak pan Chytrý neodvádí žádnou daň z příjmu. Pan Chytrý tedy může dostat celou tuto částku na svůj DIP bez dodatečných odvodů.

Proto se dohodne se svým zaměstnavatelem, aby mu snížil hrubou mzdu na 56 885 Kč měsíčně. Díky tomu budou celkové náklady zaměstnavatele na zaměstnance činit pouze 76 115 Kč, takže firma může panu Chytrému přispívat na DIP 4 166 Kč měsíčně, a nebude ji to stát ani o korunu víc než předtím (metoda známá např. ve Velké Británii jako “salary sacrifice” – česky “obětování výplaty”).

Co je ale ještě lepší – panu Chytrému z jeho nové hrubé mzdy zbyde 44 321 Kč čistého, tedy o 1 711 Kč více než původně. Jakožto zodpovědný investor vloží tyto peníze navíc na svůj DIP, což znamená, že si je také může odečíst ze svého daňového základu, čímž ušetří dalších 257 Kč měsíčně.

Podtrženo sečteno, pan Chytrý může spořit 6 134 Kč měsíčně, tedy o 2 134 Kč více než pan Běžný, aniž by ho to nebo jeho zaměstnavatele stálo byť jen o korunu navíc.

Firma posílá do DIPu 4 166 Kč měsíčně bez odvodů, on sám přidává 1 711 Kč, na což dostane dalších 257 Kč měsíčně jako daňový bonus, který také zainvestuje. Jeho celková daňová úleva tak činí 2 134 Kč měsíčně. Na běžné výdaje mu stále zůstává 42 610 Kč.

Kolik si naši tři pánové naspoří na důchod?

Všechny tři křivky mají stejný výnos. Ale postupem času se projevuje síla daňových výhod a složeného úročení. Po 25 letech investování s předpokládaným čistým výnosem 8 % ročně vypadají výsledky následovně:

• Pan Běžný naspoří 3,64 milionu korun.
• Pan Bonusový díky reinvestici daňových úlev dosáhne 4,18 milionu korun.
• A pan Chytrý? Ten nashromáždí úctyhodných 5,58 milionu korun.

Rozdíl mezi panem Běžným a panem Chytrým je téměř 2 miliony korun – a to při naprosto stejném čistém měsíčním příjmu i stejném firemním nákladu zaměstnavatele.

Zdroj: Edward (2025). Simulace předpokládá čistý výnos 8 % za rok a investiční horizont 25 let. Dále se předpokládá, že všechny daňové úlevy budou okamžitě investovány do stejného portfolia. 

Kde se vzal ten rozdíl?

Klíč k úspěchu spočívá ve třech vzájemně se posilujících mechanismech.

Daňový bonus z DIPu: Stát vám vrací 15 % z vašich příspěvků (max 7 200 Kč ročně). Když tento bonus reinvestujete, začne se i on zhodnocovat – a za 25 let může představovat značnou část celkové hodnoty portfolia.

Příspěvek zaměstnavatele bez odvodů: Když firma posílá peníze přímo do DIPu, neplatí z nich sociální ani zdravotní pojištění. Za stejný náklad pro firmu (80 281 Kč) tak může jít do investice mnohem více peněz než přes běžnou mzdu.

Salary-sacrifice model: Pan Chytrý si sníží hrubou mzdu, ale díky úspoře na odvodech mu zůstane vyšší čistý příjem, než jeho kolegům. Tento rozdíl pak také může vložit do DIPu, což mu přinese další daňový bonus. Vzniká tak pozitivní spirála, kdy každá koruna, která neodejde na odvodech, míří do investice.

Zdroj: Edward (2025). Simulace předpokládá čistý výnos 8 % za rok a investiční horizont 25 let. Dále se předpokládá, že všechny daňové úlevy budou okamžitě investovány do stejného portfolia. 

Jak to uskutečnit v praxi?

Máte prostor spořit jakoukoliv částku na důchod? Začněte s DIPem (až 48 000 Kč ročně) a reinvestujte celý váš daňový bonus. Bez jakékoliv dohody se zaměstnavatelem si tak v našem příkladu polepšíte o 540 000 Kč oproti běžnému účtu.

Máte možnost domluvit se se zaměstnavatelem? Salary-sacrifice model je daňově nejefektivnější strategie. Za stejné náklady pro firmu i sebe můžete investovat o 53 % více než bez využití těchto výhod.

Jedno pravidlo platí vždy: Všechny daňové bonusy reinvestujte zpět. Právě díky složenému úročení těchto bonusů vzniká rozdíl, který se po 25 letech počítá v milionech.

Připomeňte si, co je to DIP – dlouhodobý investiční produkt. Více informací najdete v tomto článku.

Edwardinvest.cz | Tři cesty k důchodu: stejný příjem, stejné náklady firmy – a úplně jiný výsledek

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Tři cesty k důchodu: stejný příjem, stejné náklady firmy – a úplně jiný výsledek first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• Volatilita je přirozenou součástí investování – jako vlny na moři. Nemá smysl snažit se předvídat, kdy přijde ta další a jak velká bude. To, co skutečně rozhoduje o vašem výsledku, je disciplína, dlouhodobý plán a klidná hlava.
• Proto je často nejlepší strategií vůbec si nevšímat aktuální nálady na trhu, být trpělivý a držet se svého plánu.

Představte si, že plujete po řece na lodi. Někdy je hladina klidná a cesta ubíhá snadno a rychle. Jindy přijdou zatáčky nebo menší peřeje, které loď rozhoupou a zpomalí. Ale proud vás přesto stále unáší jedním směrem – dál, kupředu k cíli.

Podobně funguje i akciový trh. Krátkodobé výkyvy cen mohou cestu občas znepříjemnit, ale dlouhodobý trend zůstává stejný – trhy mají tendenci růst a posouvat vás blíž k vašim finančním cílům.

Volatilita není nepřítel

Když média píší o „volatilitě“ na akciových trzích, mluví o tom, jak moc a rychle se ceny akcií mění. Když je vysoká, trh je rozkolísaný. Když nízká, je spíše klidný.

Například letos v dubnu, po oznámení nových cel ve Spojených státech, začaly ceny akcií skákat nahoru a dolů. Nervozita byla obrovská – ale jen pár dní. Poté se trhy opět uklidnily.

Mezi odborníky se k měření volatility běžně používají tzv. indexy volatility, z nichž ten nejznámější je asi VIX – index strachu. Ukazuje, jak moc se investoři bojí vývoje na americkém akciovém trhu v příštích 30 dnech. Ale jde jen o teploměr aktuální nálady. Stejně jako teplota venku vám neřekne, jak bude vypadat celé léto, VIX vám neprozradí, kam se trhy vydají dlouhodobě.

Obrázek 1: Jak vypadal VIX v uplynulém roce.

Krátkodobé předpovědi nefungují

Zkusit odhadnout, kam se trhy pohnou zítra nebo příští týden, je marné. Někdy je dokonce správné udělat pravý opak toho, co říká nálada na trhu.

Legendární investor Warren Buffett to shrnul jednoduše:
„Buďte opatrní, když ostatní jsou chamtiví, a buďte odvážní, když se ostatní bojí.“

To znamená: když všichni nakupují s nadšením, ceny mohou být přehřáté. A když všichni v panice prodávají, může to být ta nejlepší chvíle nakupovat.

Dlouhodobý trend je jasný

Podívejme se na akciové trhy z odstupu. Od 80. let jsme zažili burzovní krachy, finanční krize i pandemii. Vždy přišly propady a období vysoké volatility. Ale když se podíváme na dlouhodobý vývoj globálního akciového indexu MSCI World, směr je zřejmý: nahoru.

Kdo v panice prodával, často přišel o následné zotavení. Kdo zůstal, většinou vydělal.

Obrázek 2: Dlouhodobější pohled na volatilitu vs. akciové výnosy.

Poznámka: Světle zelená plocha ukazuje výkonnost indexu MSCI World Price Index od 1. ledna 1982 do 31. prosince 1987 a poté indexu MSCI AC World Price Index. Tmavě zelená křivka znázorňuje cenové výkyvy (volatilitu) indexu za předchozích 30 obchodních dnů. I když byly období, kdy volatilita prudce vzrostla, trh z dlouhodobého pohledu rostl.

Co z toho plyne pro investory?

• Mějte plán. Ať už spoříte na důchod, dům nebo finanční rezervu – držte se svého plánu, i když se kolem vás zvedají vlny.
• Diverzifikujte. Nesázejte všechny peníze na jednu kartu. Investujte do různých regionů, sektorů i měn.
• Nenechte se strhnout emocemi. Zprávy o propadech burzy, kurzu koruny či inflaci nemají být signálem k panickému rozhodnutí.
• Trpělivost vítězí. Investování není sprint. Je to maraton.

Edwardinvest.cz | Proč nemá smysl snažit se předvídat akciový trh

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Proč nemá smysl snažit se předvídat akciový trh first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Inflace a výhled ČNB: kde jsme a co očekávat

• Jaký je aktuální stav? Inflace je lehce nad 2 % a drží se v horní části tolerančního pásma ČNB. To je výrazné zlepšení oproti minulým rokům, ale stále ne ideální stav.
• Co ji brzdí? Relativně silná koruna a rozumné ceny energií, které tlumí dovozní inflaci i provozní náklady firem.
• Co ji tlačí nahoru? Růst mezd a ceny služeb. V ekonomice je více peněz a poptávka po službách je zvýšená.
• Základní scénář: ČNB nyní nevidí prostor pro rychlé snižování sazeb. S inflací zhruba v pásmu 2–4 % se dá počítat i nadále, pokud nepřijde výrazný šok.
• Rizika: případné oslabení koruny by zvýšilo dovozní inflaci. Naopak silnější koruna a stabilní energie dál pomáhají.
• Co to znamená pro hotovost? Sazby na spořicích účtech a termínovaných vkladech zřejmě klesají pomaleji, reálné zhodnocení závisí na rozdílu úrok vs. inflace.

Hypotéky a nemovitosti: normalizace namísto euforie

• Hypoteční sazby: aktuálně poblíž „rovnovážných“ úrovní. Scénář pod 3 % je dnes málo pravděpodobný bez výrazně jiného makroprostředí.
• Aktivita na trhu: objem nových hypoték se po útlumu vrací ke standardu, což dodává ekonomice další peníze a podporuje stavebnictví a celkově ekonomiku vůbec.
• Ceny nemovitostí: ČNB dlouhodobě hodnotí trh jako nadhodnocený (bez potřeby zásahu). Historicky v ochlazeních přicházely i korekce kolem 20 %. Nejde o předpověď, spíše o rizikový scénář, se kterým má smysl počítat.
• Nájemní trh: nájemné rychle roste a blíží se rekordům. Zlepšuje se hrubý výnos z nájmu, ale po odečtení nákladů (servis, pojištění, daně, úroky, případné výpadky obsazenosti) je výnos nižší.

Měny a akciové trhy: výnos není jen o grafech v USD

• Koruna vs. USD/EUR: nedávné posílení CZK vůči dolaru i euru snižuje korunovou hodnotu zahraničních aktiv při přepočtu do CZK. V kratším horizontu může kurz „sežrat“ část akciových zisků. Takže nyní v CZK nevidíme takové zhodnocení jako v dollaru.
• Akcie poblíž historických maxim: respektované zdroje plošně nevidí „bublinu“, protože cenu dohánějí zisky firem. Krátkodobé poklesy nebo černé labutě ale mohou přijít kdykoli.
• Pro CZK investora: rozhodnutí o měnovém zajištění má zásadní dopad na kolísání i výsledek. Zajištění snižuje kurzové výkyvy, nezajištění může dlouhodobě profitovat z posilování cizí měny.
• Prakticky:
  • Dlouhý horizont 10-15+ let: nezajištěné investice nám někdy pomohou, někdy uškodí. V dlouhém horizontu nechceme platit náklady spojené se zajištěním měny.
  • Krátký horizont do 3–5 let: větší podíl zajištěných pozic snižuje volatilitu vůči koruně.
  • Diverzifikace napříč měn, regionů, sektorů je stále základ.

Jak se dařilo třídám aktiv v různých měnách?

Světové akciové trhy vzrostly (v USD) o 2,5 %. Kdo nemá akcie měnově zajištěné, ten má za srpen zisk jen 0,1 %. To, co získaly trhy, ztratil dolar vůči koruně. Na ročním horizontu jsou světové akcie + 16 % v USD a 8 % v CZK.

Mzdy, rozpočty domácností a volná hotovost

• Trend mezd: průměrná mzda se blíží 50 tis. Kč, medián cca 41 tis. Kč. Nominální růst okolo 8 % a průměrná inflace ~2–3 % znamenají návrat reálného růstu příjmů.
• Co to znamená pro rozpočet? Mnoha domácnostem roste „volné CashFlow“ (příjem po odečtení běžných výdajů). To je dobrý moment navýšit pravidelné investice a zároveň posílit rezervu.
• Příklad: MZDY — (2024) 45 890 Kč → (2025) 49 402 Kč → mzdy rostou o 7,8 % VÝDAJE — (2024) 40 960 Kč → (2025) 42 000 Kč → Ceny jsou „jen“ o 2,4 % vyšší CASHFLOW — (2024) 3 890 Kč → (2025) 8 442 Kč → CashFlow vyrostlo o 65 %

Co z toho plyne pro váš finanční plán?

• Aktualizace plánu: minimálně 1× za 2 roky přepočítat cíle, horizonty, vklady a ověřit na kolik % je již plán splněný. Zohlednit růst příjmu, inflaci a sazby.
• „Procento z příjmu“: udržujte stabilní podíl investic na příjmu. Při růstu příjmu navyšujte vklady (raději než životní standard), aby plán a váš majetek neztrácel tempo.
• Rezerva a ochrana: před zvyšováním rizika v portfoliu zkontrolujte 4-6měsíční likvidní rezervu a krizové scénaře s zajištěním a pojištění příjmu a majetku.
• Měnové řízení: u dlouhých horizontů neplaťmě za zajištění; u kratších cílů (do 5 let) dává zajištění větší smysl.
• Alokace aktiv: držte cílové % alokace (akcie, dluhopisy, cash, nemovitosti) a pravidelně rebalancujte. Krátkodobé cíle řešte konzervativnějšími nástroji, dlouhodobé dynamickými.
• Využijte výhod: DIP (daňové odpočty) a DPS (státní příspěvky) umí zvednout efektivní výnos. Kombinujte s běžným investičním účtem podle cílů a požadované flexibility.

Pokud Vás zajímá, co tyto změny konkrétně znamenají pro Vaše finance a investice, obraťte se na nás. Rádi s Vámi probereme, jak přizpůsobit finanční plán Vaší aktuální situaci.

Zdroj: 

Novinky KFP, aktuality z ekonomik.

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního a investičního světa | Září 2025 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• Posílení koruny proti zahraničním měnám může negativně ovlivnit výnosy českých investorů u nezajištěných portfolií.
• Vývoj měnových kurzů (a jejich vztah k akciovým trhům) však není možné předvídat.
• Investoři by měli vnímat měnové zajištění jako nástroj pro řízení rizika – ne jako způsob, jak zvýšit výnosy.
• Nejlepším způsobem, jak se měnovým výkyvům bránit u akciových portfolií, je diverzifikace napříč regiony a měnami.

V globální ekonomice, kde kapitál může poměrně volně proudit mezi zeměmi, směřují peníze tam, kde je čeká největší zhodnocení – tedy do nejvýkonnějších a nejproduktivnějších ekonomik. V minulosti tento mechanismus dlouhodobě podporoval vysoké valuace amerických akcií, snižoval výnosy amerických dluhopisů a posiloval americký dolar.

Od začátku letošního roku ale americký dolar výrazně oslabil vůči většině světových měn – včetně české koruny. Tento trend započal ještě před “slavným” oznámením amerických celních tarifů na začátku dubna a to kvůli obecným očekáváním, že růst americké ekonomiky v roce 2025 zpomalí.

Samotné oznámení tarifů ale pokles dolaru výrazně urychlilo. Přispělo totiž k nejistotě na trzích, což vedlo k jeho dalšímu oslabování. To je přitom nezvyklé – historicky období zvýšené nejistoty naopak vedla k posilování dolaru, protože investoři v takových chvílích hledali bezpečí. Znamená to snad, že je ohrožena role amerického dolaru jakožto světové rezervní měny?

Efekt dolaru na korunové výnosy

Vývoj měnového kurzu hrál pro korunové investory investující v zahraničí vždy zásadní roli. Když koruna oslabuje (tj. dolar posiluje), zvyšuje to výnosy českých investorů z amerických aktiv, a opačně.

Od roku 2007 těžili čeští investoři ze síly amerického akciového trhu – například průměrný nezajištěný výnos indexu S&P 500 činil pro korunového investora v tomto období úctyhodných 10 % za rok s kolísavostí okolo 16 %.

Pokud byste se ale na stejné období zeptali amerického investora, jeho výsledky by vypadaly trochu jinak. Jeho výnos by činil jen 9,6 % a kolísavost 17,5 %. Jak je to možné?

Korunový investor totiž ve svém portfoliu nedrží pouze index S&P 500, ale zároveň pozici v měnovém páru USD/CZK. Jinými slovy – kombinuje dvě aktiva se zápornou korelací (v tomto případě okolo -0,4), čímž vytváří portfolio s příznivějším poměrem mezi výnosem a rizikem.

Relativně malý rozdíl v průměrných výnosech maskuje to, že průběžné výsledky se od sebe výrazně lišily. Jinými slovy – český a americký investor mohli nakonec dosáhnout podobného zhodnocení, ale zažívali přitom zcela odlišný průběh investice.

Graficky si tento jev můžete prohlédnout na obrázku níže, který tímto způsobem rozkládá kvartální výnosy S&P 500 od ledna 2007 do dubna 2025. Pokud se zaměříte pouze na žluté sloupce, uvidíte výnosy pro dolarového investora. Zeleně je pak vyznačen měnový efekt a modrá čára znázorňuje finální výnos investice pro korunového investora (součet barevných sloupců).

Měnové zajištění

Jak je vidět, měnové pohyby hrají ve výnosech korunového investora investujícího do USA zásadní roli.

Možná si tedy říkáte – proč se tomuto přidanému zdroji rizika zcela nevyhnout pomocí měnového zajištění?

Měnové zajištění v podstatě znamená, že pro vás pomocí termínovaných měnových kontraktů „předem zamykáme“ pevný směnný kurz. Cílem je eliminovat vliv pohybu cizích měn na hodnotu vaší investice. 

Jedná se v podstatě o formu pojištění, a proto se nevyhneme určitým nákladům. Náklady na měnové zajištění sice nejsou oproti jiným investičním výdajům nijak vysoké (setiny až desetiny procent ročně). Nicméně, v delších horizontech se i drobné náklady mohou projevit.

Je proto důležité přemýšlet o benefitech, které nám může měnové zajištění poskytnout. Měnové zajištění je nástroj pro řízení rizika, nikoliv pro měnovou spekulaci. Jinými slovy, naším cílem by mělo být dosáhnout nižší kolísavosti, ne vyšších výnosů. Pojďme se tedy podívat, jaké účinky mělo měnové zajištění na kolísavost modelových portfolií.

Tabulka 1: Srovnání průměrné roční volatility u nezajištěných vs. zajištěných portfolií (2007-2025).

Jak vidíte, u některých portfolií vedlo měnové zajištění ke značnému snížení rizikovosti. Jedná se hlavně o krátkodobá a střednědobá portfolia, MP2 až MP6, kde mají vyšší zastoupení dluhopisy.

Dluhopisy totiž mají s měnovými páry daleko vyšší korelaci než akcie (jak jsme viděli u příkladu s S&P 500). Díky tomu dokáže měnové zajištění výrazně snížit celkovou volatilitu portfolia.I proto zajišťujeme měnové riziko u dluhopisů ze 100 %, zatímco u akcií jen z poloviny.

Měnová diverzifikace

Předvídat budoucí vývoj na trzích – ať už se týká měnových párů nebo akcií – bohužel nikdo spolehlivě neumí. Zpětně se sice může zdát, že některé události se daly očekávat (například Trumpův záměr oslabit dolar), ale v realitě je pohyb měnových kurzů výsledkem složité kombinace faktorů i očekávání investorů ohledně budoucího vývoje. Politická vyjádření na ně mají většinou jen omezený a krátkodobý dopad.

Jak už to u investování bývá, jediný spolehlivý nástroj proti náhlým propadům je diverzifikace. Když americký dolar oslabuje, jiné měny zpravidla posilují. Výzkumy ukazují, že pohyby měnových kurzů mají v dlouhodobém horizontu tendenci se vzájemně vyrovnávat – tedy být neutrální. Diverzifikace napříč různými měnami tak může pomoci výrazně snížit celkovou volatilitu portfolia. 

Obrázek 2: Měnové složení modelových portfolií Edward s rizikovostí 7 a 9.

Závěrem

Měnové kurzy mohou mít na vaše investiční výsledky ohromný dopad. Proto je důležité započítat je do vaší celkové investiční strategie.

Jediný spolehlivý způsob, jak limitovat měnové kolísání v dynamických portfoliích je diverzifikace napříč regiony a měnami.

The post Co znamená slabší dolar pro výnosy korunových investorů? first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• V roce 1975 dominovaly trhu ropné a automobilové firmy, dnes kralují technologičtí giganti.
• Svět i trhy se za 50 let dramaticky proměnily – a s nimi i investiční lídři.
• Nikdo neumí předpovědět, kdo bude vítěz zítra – právě proto má diverzifikace smysl.
• Široce rozložené portfolio pomáhá těžit z růstu lídrů a tlumit pády poražených.

Od ropy k technologiím: Co nám ukazuje srovnání top 10 firem za posledních 50 let

Za posledních 50 let se svět změnil tak dramaticky, že by to v roce 1975 jen málokdo dokázal předpovědět. Internet tehdy ještě neexistoval, dnes je neoddělitelnou součástí každodenního života. Globalizace otevřela nové trhy a ekonomické příležitosti a spolu s tím se zásadně proměnilo i investiční prostředí.

V roce 1975 dominovaly akciovým trhům firmy z ropného a automobilového průmyslu. Technologie byly teprve na začátku a málokdo tušil, že právě technologické společnosti se stanou hybatelem trhu o půl století později. A právě na tento obrat se v článku podíváme – konkrétně na proměnu žebříčku deseti největších veřejně obchodovaných firem v USA mezi lety 1975 a 2025.

Proč USA? Protože pouze z amerického trhu máme dostupná a relativně srovnatelná data z obou období. Navíc jde o největší a nejvlivnější ekonomiku světa, jejíž společnosti dlouhodobě udávají globální tempo. A celkové výsledky ukazují víc než jen změnu jmen v žebříčku – ilustrují, jak nevyzpytatelné dokáže být investování a proč je diverzifikace tím nejrozumnějším krokem na cestě k dlouhodobému úspěchu.

1975: Ropní obři na vrcholu

V polovině 70. let vládly burzám ropné společnosti. V žebříčku deseti největších firem najdeme jména jako Exxon Mobil, Texaco nebo Gulf Oil. Světová ekonomika byla tehdy na ropě ještě závislejší než dnes – ropa poháněla průmysl, dopravu i výrobu elektřiny. O obnovitelných zdrojích se tehdy spíš jen psalo ve vědeckých článcích a téměř veškeré energetické potřeby světa pokrývala fosilní paliva. Význam ropy navíc zdůraznily ropné krize 70. let, které vystřelily její cenu prudce vzhůru. Výsledkem byly rekordní zisky a obrovský zájem investorů.

Silné zastoupení měl i automobilový průmysl. General Motors a Ford Motor si udržely místa v první desítce díky poválečnému ekonomickému rozmachu, který nastartoval obrovskou spotřebitelskou poptávku po osobních vozech.

Už tehdy se ale začínaly rýsovat první náznaky technologické revoluce. Konglomerát ITT Industries hrál důležitou roli v telekomunikacích, ale působil i v obraně, pohostinství nebo financích. A na devátém místě žebříčku byla IBM – tehdy klíčový hráč v oblasti technologií. V roce 1975 představila svůj první „přenosný“ osobní počítač. Stál až 400 tisíc korun (v přepočtu přes dva miliony dnešních korun) a vážil úctyhodných 25 kilogramů.)

Tabulka 1: Největší firmy USA podle celkových tržeb v roce 1975

Zdroj: Údaje pro rok 1975 pocházejí z každoročního žebříčku 500 největších společností v USA, který sestavuje časopis Fortune podle celkových tržeb a zveřejňuje je na CNN Money.

2025: Éra technologií

V roce 2025 se žebříček deseti největších firem proměnil k nepoznání. Nyní ho zcela ovládají technologické společnosti – v první desítce nechybí Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (Facebook) ani Alphabet (Google). A i když je Tesla známá hlavně jako automobilka, díky pokročilým technologiím, které do svých vozů integruje, se také řadí mezi technologické firmy.

Těchto sedm společností často najdete pod přezdívkou „Magnificent 7“ – Sedm velkých. Dohromady totiž tvoří tržní elitu: mají obrovský vliv na to, jak se lidé chovají, co nakupují a kam směřuje celá ekonomika. A jejich finanční výsledky jsou tomu úměrné.

V žebříčku najdeme i konglomerát Berkshire Hathaway, který vlastní přes 60 firem – třeba pojišťovnu Geico, výrobce baterií Duracell nebo síť restaurací Dairy Queen. Přesto má Berkshire Hathaway největší část portfolia investovanou právě do Applu. I tím se potvrzuje, jak silnou pozici dnes technologie mají.

A i když název Broadcom nemusí být každému povědomý, jde o klíčového hráče v technologickém světě. Jeho specializací je výroba polovodičů – drobných, ale zásadních součástek, bez kterých by nefungovalo nic od mobilů až po datová centra.

Tabulka 2: Největší firmy USA podle zastoupení v indexu S&P 500 v roce 2025

Zdroj: Údaje pro rok 2025 pocházejí z indexu S&P 500 (který sleduje 500 největších společností v USA) podle váhy k 13. květnu 2025.
*Společnost Alphabet se v indexu S&P 500 objevuje dvakrát, protože má dvě třídy veřejně obchodovaných akcií – jedna třída má hlasovací práva, druhá nikoli.

Proč je diverzifikace tak důležitá?

Když se podíváme, jak se proměnila desítka největších firem za posledních 50 let, získáme cennou lekci: budoucnost nikdo neodhadne a vítěze nevybere se stoprocentní jistotou. V roce 1975 byly na vrcholu ropné společnosti, dnes kralují technologičtí giganti.

Tohle je ukázkový příklad toho, jak se trh dokáže nečekaně proměnit – a proč dává smysl rozkládat investice mezi různé sektory i světové regiony. Globálně diverzifikovaný indexový fond to zvládne za vás: nakupuje akcie firem, když jsou ještě malé a nenápadné, a drží je dál, i když se z nich stanou lídři trhu.

Jak řekl zakladatel Vanguardu Jack Bogle: „Nehledejte jehlu v kupce sena. Kupte radši celou kupku sena.“

Firmy budou přicházet a odcházet z výsluní – to je normální. Ale pokud máte portfolio postavené na rozumné diverzifikaci, můžete se svézt na vlně těch, kterým se daří, a zároveň zmírnit dopady těch, které zrovna ztrácejí dech. Právě tahle rovnováha je základním kamenem dlouhodobě úspěšného investování.

Zdroj: 

Edwardinvest.cz | https://edwardinvest.cz/financni-experti-2024-chyby/

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Změna, kterou nešlo předpovědět: Co nás učí 50 let vývoje akciových trhů o diverzifikaci first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Naše cíle a poslání školení 

Naše školení provádí studenty celým procesem finanční gramotnosti – od základních principů až po praktické aplikace. Chceme nejen zvýšit finanční gramotnost v ČR, ale také podpořit dlouhodobou ekonomickou nezávislost a pomoci snižovat finanční stres. 

Proč je finanční gramotnost důležitá? 

Neznalost základních principů hospodaření s penězi může vést k problémům, které si děti odnášejí do dospělosti. Mezi nejčastější důsledky patří: 

• Život na dluh – Mladí lidé si často berou půjčky, aniž by rozuměli podmínkám splácení nebo dopadům úroků. 

• Nízká schopnost spořit – Bez základních znalostí o rozpočtování a finančních rezervách mohou mít v budoucnu potíže s nečekanými výdaji. 

• Náchylnost k finančním podvodům – Neinformovaní jedinci snáze podléhají nekalým praktikám a podvodným nabídkám. 

Jak pomáháme dětem lépe hospodařit s penězi? 

Zvyšování finanční gramotnosti vnímáme jako investici do budoucnosti. Na našich školeních učíme děti lépe porozumět významu peněz – jak je spravovat, jak rozpočtovat, jak investovat a jak se chránit před finančními riziky. Díky tomu si osvojí klíčové dovednosti, které jim usnadní budoucí rozhodování. Zaměřujeme se například na:  

✔ Rozlišování mezi potřebami a přáními  

✔ Vytváření jednoduchého rozpočtu  

✔ Bezpečné používání platebních karet a digitálních plateb  

✔ Budování finanční rezervy  

✔ Porozumění úrokům a půjčkám 

Zdravá práce s financemi a snížení finančního stresu má navíc pozitivní dopad nejen na individuální finanční situaci, ale také na fyzické a duševní zdraví jednotlivců. 

Rozhovor s naším školitelem Martinem Dzieržou 

Jedním z našich školitelů finanční gramotnosti je Martin Dzierža, který vede přednášky nejen pro středoškoláky, ale i pro děti na základních školách. Podělil se s námi o své zkušenosti: 

Jak studenti reagují na témata jako spoření, dluhy nebo investice? Překvapilo vás někdy něco? 

„Velmi pozitivně, většina studentů již nějaký spořící produkt má, někteří dokonce sami investují. Rozhodně mě překvapilo, že většina studentů má dnes brigádu, nejen v průběhu prázdnin, ale i přes školní rok.“ 

Co je podle vás nejdůležitější finanční dovednost, kterou by si měl každý student odnést? 

„Určitě je to práce s rozpočtem a pochopit, co je pro ně dobrý a co špatný dluh.“ 

Jakým způsobem školení přizpůsobujete věku a znalostem studentů? 

„Snažíme se komunikovat přímo s jejich učiteli a ‚ušít‘ přednášku na míru. Některé školy už mají dokonce předmět finanční gramotnosti v rámci osnov. Tady se pak snažíme problematiku prohlubovat. Skvělé ohlasy máme na hru ‚Finanční svoboda‘, která simuluje skutečné finanční situace a učí hráče, jak efektivně hospodařit s penězi, investovat a dosáhnout finanční nezávislosti. Hráči se vžívají do rolí rodin s různými příjmy a závazky a jejich cílem je pomocí správných finančních rozhodnutí dosáhnout finanční stability a svobody.“ 

Setkáváte se s tím, že studenti přicházejí s konkrétními otázkami nebo obavami ohledně peněz? 

„To se velice liší. Přednášky děláme jak pro základní školy, tak i pro středoškoláky. Spíše přicházejí s osobními zkušenostmi, co vidí doma apod.“ 

Jaké jsou největší výzvy při vzdělávání mladých lidí v oblasti financí? 

„Je to velká zodpovědnost! Studenti dnes sledují hodně finfluencerů, tak je důležité určité věci korigovat. Ať se nehoní za rychlým výdělkem, ale mají určitou strategii.“ 

Pokud byste měli dát studentům jediný finanční tip, který by to byl? 

„Začít investovat co nejdříve = HNED!“ 

Jak školení probíhá? 

V OMAPu pořádáme školení pro školy, která přizpůsobujeme věku dětí. Interaktivní formou jim ukazujeme, jak přemýšlet o penězích, a předáváme jim praktické tipy, které mohou ihned využít. Naší vizí je, aby děti odcházely ze školy nejen se znalostí matematiky nebo dějepisu, ale také s praktickými dovednostmi pro život – a finanční gramotnost je jednou z těch nejdůležitějších. 

Pokud máte zájem o finanční školení na vaší škole, neváhejte nás kontaktovat. Rádi vám pomůžeme vybudovat pevné finanční základy pro budoucnost vašich žáků. 

The post Proč začít s finanční gramotností už ve škole? first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Právě aktivní obchodníci, spíše než dlouhodobí investoři (kteří se ovšem také mohou čas od času zapojit do krátkodobých spekulací, a to i s velkými částkami), určují svými každodenními transakcemi vývoj cen na trhu. Po dvou letech relativního klidu se americké burzy opět dostávají do pohybu a v prostředí rostoucí volatility a záplavy informací je snadné při správě investic udělat chybu – někdy i velmi nákladnou.

1. Prodej z nervozity: Špatná strategie?

Když trhy klesají, přirozenou reakcí je chtít zabránit dalším ztrátám. Prodej ve chvíli, kdy se cítíte nejistě, ale často znamená realizaci ztráty a zmeškání následného růstu. Mnoho investorů, kteří v panice prodali během krize v roce 2008, se na trh nevrátilo roky a přišlo o zotavení, které následovalo. Historie ukazuje, že S&P 500 se po velkých propadech obvykle zotavil v průběhu několika let.

2. Čekání na klidné vody: Je to moudré?

Může se zdát logické vyčkávat na lepší časy, ale trh málokdy nabízí jasný signál, že je „bezpečné“ investovat. Stabilita bývá iluzorní a ti, kdo čekají na ideální podmínky, často nakupují za vyšší ceny nebo do investic nevstoupí vůbec. Například po propadu v roce 2020 se trh rychle zotavil a ti, kdo čekali na „jistotu“, zůstali stranou růstu.

3. Sledování poklesu: Ochrana, nebo past?

Někteří investoři si stanovují pevné hranice pro prodej, například když trh klesne pod 200denní klouzavý průměr. Pokud se trh pohybuje kolem této úrovně, můžete se dostat do neustálého cyklu prodejů a nákupů. Klíčová je proto jasná strategie, jinak může být takové obchodování chaotické a nákladné.

4. Investování vs. ekonomické ukazatele

Tento přístup má logiku, ale trh většinou roste ještě předtím, než se ekonomická data začnou zlepšovat. Nejlepší investiční příležitosti často přicházejí právě v době nejistoty, kdy jsou ceny nízko, ale budoucnost se zdá nejasná. Investoři, kteří v roce 2009 nakupovali, těžili z následujícího desetiletí růstu.

5. Držet se své strategie: Klíč k úspěchu

Dodržování dlouhodobé investiční strategie je jedním z nejlepších přístupů. Důležité ale je, aby strategie reflektovala realitu trhu a byla realistická pro konkrétního investora. Zároveň je nutné počítat s transakčními náklady a schopností strategii dodržet i v obdobích výrazné volatility.

6. Opce jako pojistka: Vyplatí se?

Hedging pomocí opcí může omezit ztráty, ale současně i potenciální zisky. Navíc je to nákladná strategie vyžadující znalosti, zkušenosti a pravidelné sledování trhu. Pro běžného investora se nemusí vyplatit.

7. Svěřit kapitál hedgeovým fondům?

Hedgeové fondy slibují ochranu proti poklesům, ale najít takový, který dlouhodobě překonává trh, je extrémně obtížné. Vysoké poplatky a složitost jejich strategií často znamenají, že pro drobné investory nejsou ideálním řešením.

8. Omezení akcií: Ochrana, nebo promarněná příležitost?

Pokud chcete snížit celkové riziko, může být omezení akciové složky logické. Znamená to ale také vysokou pravděpodobnost nižších výnosů v dlouhodobém horizontu. Krátkodobě budete možná klidnější, ale každý výraznější denní růst, který zmeškáte, může být v horizontu let citelný. Například během býčího trhu v letech 2010–2020 investoři s nízkým podílem akcií přišli o značné zisky.

9. Klid a diverzifikace: Cesta k úspěchu?

Tento přístup může dobře fungovat, ale vyžaduje disciplínu. Dokážete bez reakce sledovat propad hodnoty svého portfolia o 20 %? Není to tak dávno – v roce 2022 –, kdy akcie i dluhopisy souběžně ztrácely na hodnotě a mnoho investorů v panice prodávalo. Ti, kteří tehdy naopak nakupovali, dnes těží ze zisků. A co teprve, kdyby pokles trval několik let a byl hlubší? I s tímto scénářem je dobré počítat.

10. Intuice a zprávy: Pomocník, nebo past?

Média často informují o převažující náladě na trzích a zároveň ji živí. Pokud budete nakupovat a prodávat na základě zpráv, velmi pravděpodobně budete mít „zpoždění“ za těmi, kteří tyto zprávy vytvářejí nebo je mají k dispozici dříve. Pamatujte, že trh nikoho neodměňuje za „větší snahu“ a už vůbec na něm neexistuje spravedlnost. Pokud nejste výjimečně talentovaní v časování trhu, intuici berte jako pomocníka, ne jako hlavní nástroj rozhodování.

Jaký přístup zvolit?

Každý investor by měl mít jasnou strategii, držet se jí a nepodléhat emocím. Trh dlouhodobě odměňuje ty, kteří jsou trpěliví, disciplinovaní a dokážou využít příležitostí, které přináší volatilita. Klíčem k úspěchu je diverzifikace, promyšlený přístup a schopnost zachovat klid i v nejistých dobách.

Zdroj:

Investicniweb.cz: Když akcie ztrácejí: 10 způsobů, jak se (ne)postavit k nervózní situaci na trhu

The post Jak reagovat na pokles akcií: 10 častých strategií a jejich úskalí first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

S koncem roku přinášíme nejen tradiční měsíční komentář, ale také shrnutí celoročních ekonomických výsledků. Rok 2024 přinesl několik významných změn, na které se podíváme v dnešním článku.

Inflace se drží těsně pod hranicí 3 %, což odpovídá tolerančnímu pásmu České národní banky (ČNB). Z tohoto důvodu ČNB postupně snižovala úrokové sazby – z původních 7 % až na 4 % ke konci roku. Tento krok měl dopad i na úrokové sazby spořicích účtů, které postupně klesaly.

Na akciových trzích jsme mohli sledovat nadprůměrný růst. Světové akcie dosáhly zhodnocení 27,8 % ročně, měřeno v českých korunách. Tento výsledek byl podpořen dvěma hlavními faktory:

1. Silnými výnosy samotných akciových trhů.
2. Posilováním amerického dolaru vůči české koruně, které dosáhlo 7,7 %.

Dlouhodobé úrokové sazby v průběhu roku kolísaly, ale nakonec se ustálily na podobné úrovni jako na začátku roku – aktuálně činí 3,7 % resp. 4,1 % ročně. Dluhopisové indexy tak připsaly jen minimální zhodnocení.

Pokles zaznamenaly také průměrné úrokové sazby hypoték, které klesly z 6,02 % na 5,22 %.

Inflace: Skrytý nepřítel našeho nákupního košíku

Představte si svůj obvyklý nákupní košík v supermarketu. Když jeho cena roste pomalu a nenápadně, většinou si toho ani nevšimnete a neřešíte to. Jenže ekonomika nefunguje lineárně – je to dynamický systém, který střídá období růstu a stagnace. Inflace, tedy růst cenové hladiny (a našeho nákupního košíku), je pro nás všechny důležitým ukazatelem. I přirozená míra inflace, kterou centrální banky udržují v určitých mezích, dokáže v dlouhém horizontu způsobit ztráty. Proto je klíčové chránit hodnotu svých peněz.

V posledních pěti letech jsme zažili období výrazně zvýšené inflace. Cena vašeho pravidelného nákupu se z průměrných     1 000 Kč zvýšila na 1 400 Kč. To je 40% nárůst. Možná vás to tolik netrápí, protože k tomuto zdražení docházelo postupně, nikoli ze dne na den. Přesto je jasné, že jsme si reálně pohoršili – naše peníze ztratily hodnotu.

A teď se zamysleme: proč většina z nás přijímá tento 40% pokles kupní síly bez větších emocí, ale když akciové portfolio klesne o 20 % nebo 25 %, okamžitě panikaříme? Místo toho, abychom při poklesu investovali více podle své strategie, máme tendenci portfolia prodávat a realizovat ztrátu.

Řešení je přitom jednoduché. Mějme jasný finanční plán, investujme dlouhodobě a strategicky. Ochraňujme svůj majetek před inflací prostřednictvím správné alokace aktiv. Tak zajistíme, že budeme nejen chránit hodnotu svých peněz, ale i klidně spát, bez zbytečného stresu a paniky.

Investujte podle plánu, ne podle předpovědí nebo minulých výsledků

Investování na základě minulosti je jako řídit auto pomocí zpětného zrcátka – vidíme, co bylo, ale ne to, co nás čeká. I když historie může někdy posloužit jako inspirace, budoucí vývoj trhů je vždy nejistý. Například na přelomu let 2023 a 2024 panoval mezi investory široký konsensus, že rok 2023 bude pro akciové trhy náročný kvůli vysoké inflaci a obavám z recese.

Přesto výsledky překvapily: index S&P 500 zhodnotil o 24 % a Nasdaq 100 dokonce o 53 %.

Tato nepředvídatelnost jasně ukazuje, že ani renomovaní analytici nemají křišťálovou kouli. Rok 2024 přinesl další příklad – zatímco někteří odborníci očekávali stabilní trh, jiní předpovídali růst či pokles. Vývoj však opět překvapil.

To vše zdůrazňuje, proč je klíčové mít jasnou investiční strategii a plán, kterého se držíme dlouhodobě. Spoléhat na krátkodobé prognózy nebo „zaručené tipy“ není cesta k úspěchu. Diverzifikace a disciplína jsou tím, co ochrání naše investice a pomůže nám dosáhnout finančních cílů bez ohledu na to, co trhy přinesou.

Posílení dolaru: Co to znamená pro české investory a ekonomiku

Americké státní dluhopisy aktuálně nabízejí atraktivní výnosy blížící se 5 %, což posiluje pozici amerického dolaru. Nedávno se jeho kurz vůči české koruně vyšplhal na 24,75 Kč. Tato situace dělá z dolaru pro investory velmi lákavou měnu, zejména dokud úrokové sazby v eurozóně a České republice zůstávají nižší.

Slabší koruna může zvýšit inflační tlaky, což komplikuje plány ČNB na rychlejší snižování úrokových sazeb. Výsledkem může být udržování vyšších sazeb na úvěry, včetně hypoték, než na jaké jsme byli zvyklí v minulých letech.

Tato situace má dopady nejen na náklady financování, ale i na dlouhodobé finanční plány. Proto je vhodné aktuální vývoj zohlednit ve vašich investičních a rozpočtových strategiích.

Výkonnost tříd aktiv za posledních 100 let: Co nás učí historie

Dlouhodobé investování do akcií je základem růstu portfolia, ale spoléhat se pouze na jednu třídu aktiv přináší zvýšené riziko. Historie nám ukazuje, že diverzifikace mezi akcie, dluhopisy a nemovitosti pomáhá snížit riziko a chránit investice i během ekonomických turbulencí.

Kombinace těchto tříd aktiv vytváří vyvážené portfolio, které dokáže lépe odolat tržním výkyvům a zároveň chrání hodnotu majetku před inflací. Tento přístup je klíčem k úspěšnému finančnímu plánování a dlouhodobé ochraně proti inflaci.

Sleva na pojistném pro pracující důchodce: Co přináší rok 2025

Od ledna 2025 mohou starobní důchodci, kteří pracují, uplatnit slevu 6,5 % na sociálním pojištění.

• Zaměstnanci: Slevu mohou uplatnit přímo u svého zaměstnavatele, jakmile doloží rozhodnutí o přiznání starobního důchodu a čestné prohlášení o jeho výplatě v plné výši.
• OSVČ: Slevu za rok 2025 mohou využít prostřednictvím přehledu o příjmech a výdajích, který podají v roce 2026.
• OSVČ v paušálním režimu: Sleva vyžaduje podání žádosti na předepsaném tiskopisu u příslušné správy sociálního zabezpečení.

Jaké změny přicházejí?

K 31. prosinci 2024 končí nárok na zvýšení starobního důchodu o 0,4 % za každých 360 odpracovaných dnů při pobírání důchodu. Tuto výhodu od roku 2025 nahrazuje sleva na pojistném.

Co to znamená?
Důchodci, kteří pracují jako zaměstnanci či OSVČ, by si měli tuto změnu pohlídat a slevu uplatnit včas. Správné využití této nové úspory na sociálním pojištění může přinést významné finanční výhody.

Zdroj: 

Novinky KFP, 

aktuality z ekonomik, 

– pro klienty OMAP – zpracoval Ing. Jakub Kratochvíla, EFP 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Aktuality z finančního a investičního světa za prosinec 2024 first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..