• Graf složeného úročení ukazuje ideální, hladký svět – realita je ale plná plusových i mínusových let.
• Průměrný výnos (např. 10 % ročně) téměř nikdy nepřichází „průměrně“, ale jako mozaika velmi rozdílných roků.
• Stejného dlouhodobého výsledku lze dosáhnout i přes výraznou volatilitu – čas kolísání postupně „zahlazuje“.
• Méně časté sledování portfolia vede k mnohem klidnější a méně stresující investorské zkušenosti.
• Delší investiční horizont výrazně zvyšuje pravděpodobnost kladného výnosu a odměňuje tak trpělivost investora.

Existují grafy, které mají skoro magickou schopnost uklidnit a naladit pozitivně investora na očekávané budoucí výnosy. Patří mezi ně i slavná křivka „složeného úročení“ – ta plynule rostoucí linie, která ukazuje, jak se vaše peníze zhodnocují.Vypadá to elegantně. Přehledně. Tak trochu kouzelně.

A přesně takhle si mnoho lidí představuje, že investování funguje v praxi.

Jenže realita vypadá trochu jinak a zdaleka se nepodobá grafům z kalkulaček. Dění na trzích má občas “špatnou náladu”, jindy vyletí k výšinám  a občas stagnuje na mrtvém bodě. Vývoj investic je zkrátka plný výkyvů a v krátkém období nepříjemně nepředvídatelný.

Pojďme se podívat, jak rozdíl mezi teorií a skutečností vypadá na několika jednoduchých grafech. A hlavně — co si z toho jako investoři můžeme odnést.

Na začátku je krásná, ladná křivka 

Když si na online kalkulačce spočítáte, jak bude vypadat vaše investice 100 000 Kč, rostoucí tempem cca 10 % ročně, dostanete graf, který bude vypadat následovně. Žádné pády, žádná stagnace, žádná rizikovost. Jen stabilní růst a konečná hodnota přes 500 000 Kč po zhruba 17 letech.

Tenhle obrázek investování sice není úplně špatný, ale je neúplný. Je to totiž model ideálního světa, kde je každý rok předvídatelný a na chlup stejný.

Realita ale vypadá trochu jinak

Když se ale podíváte na reálné výsledky ukázkové investice, která dosáhla v českých korunách průměrného ročního zhodnocení 10 % – například MSCI ACWI (tj. indexu obsahujícího akcie více než 1 700 firem z celého světa) od roku 2008 – uvidíte úplně jiný příběh.

Namísto hladké křivky na vás kouká barevná mozaika plusových a mínusových let. Jeden rok +25 %, další –15 %, pak +4 %, následně +20 %.

Všimněte si, že téměř žádný rok se nepřibližuje našim „průměrným“ 10 %.

A přesto – když všechny tyto rozdílné roky dáte dohromady, vytvoří výsledek, který tomuto průměru přesně odpovídá.

Cesta je klikatá, ale destinace je stejná 

Pokud byste si během těchto 17 let průběžně počítali váš průměrný roční výnos, tak byste se k číslu 10 % moc často nedobrali (pouze ve chvílích, kdy se žlutá a černá křivka protnou). Vaše pocity a spokojenost s výnosem by tak skoro jistě záležely na tom, kdy zrovna byste své portfolio kontrolovali.

Některé roky trh oproti svému dlouhodobému průměru ztratí na hodnotě, následující léta ho zase dožene. Co je ale důležité? Celkový výsledek bude z definice odpovídat tomu, co vám spočítala kalkulačka. Ne proto, že by se ceny akcií chovaly předvídatelně, ale proto, že dlouhý investiční horizont má schopnost zahladit kolísání.

Možná si říkáte, že je škoda, že nemůžete investovat do té hladké žluté linie, která má dlouhodobě stejně vysoký výnos jako akcie, ale bez vší té volatility…

A co kdybychom vám řekli, že taková možnost vážně existuje a k tomu vám ještě ušetří nervy i zbytečnou práci navíc?

Chcete hladší výnosy? Dělejte toho méně. 

Chtěli byste výnosy, které vypadají jako na kalkulačce? To není problém. Stačí k tomu jediná věc – kontrolovat své portfolio jen jednou za pár let.

Například, pokud bychom během tohoto období nahlíželi na naše portfolio jen jednou za tři roky, viděli bychom následující obrázek:

Křivka roste neustále nahoru a takřka nekolísá. Konečný výnos je stále stejný, ale přirozeně teď taková investice působí jako daleko méně riziková.

Velice podobný “trik” se používá například u cen nemovitostí. Nikdo nemůže znát cenu svého domu každou minutu každého dne – ale právě tak tomu je u akcií a ETF obchodovaných na burze.

Technicky se dá říct, že akcie obchodované na burze mají daleko vyšší likviditu než například nemovitosti nebo sběratelské předměty. To je v očích ekonomů pozitivní vlastnost, protože to znamená, že můžeme nakupovat a prodávat velice levně a kdy se nám zachce. V praxi to ale často znamená větší stres a zbytečné obavy.

Trpělivost se vyplácí 

V tom, že dlouhodobě jsou akciové investice relativně spolehlivé, náš může utvrdit i náš poslední graf. Ukazuje nám, jak pravděpodobné bylo v tomto období získat kladný výnos v závislosti na našem investičním horizontu.

• Například při investici pouze na jeden den bychom měli ⅔ šanci, že o peníze přijdeme.
• Pokud byste zvolili náhodný měsíc v našem vzorku, vaše šance na kladný výnos by se už takřka zdvojnásobila na 63 %. 
• A pokud byste investovali na jakékoliv 3 roky, peníze byste vydělali v 96 % takových období.

Co dalšího z grafu vyplívá? Čím méně často portfolio kontrolujeme, tím méně nás tržní výkyvy stresují. Při pohledu na jeho výkonnost pouze jednou ročně bychom totiž kladné zhodnocení viděli ve ¾ případů.

Závěr

Investování ve skutečnosti nikdy nevypadá jako hladká křivka z kalkulačky – je plné výkyvů, šumu a občas nepříjemných propadů. To ale neznamená, že model složeného úročení neplatí. Jen se naplňuje až v delším čase. Čím delší investiční horizont zvolíme a čím méně svůj majetek každý den kontrolujeme, tím více se realita přibližuje té „magické“ žluté linii – a tím klidněji se nám investuje.

Zdroj: Edwardinvest.cz |Investování: očekávání vs. realita

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Investování: očekávání vs. realita first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

• V roce 1975 dominovaly trhu ropné a automobilové firmy, dnes kralují technologičtí giganti.
• Svět i trhy se za 50 let dramaticky proměnily – a s nimi i investiční lídři.
• Nikdo neumí předpovědět, kdo bude vítěz zítra – právě proto má diverzifikace smysl.
• Široce rozložené portfolio pomáhá těžit z růstu lídrů a tlumit pády poražených.

Od ropy k technologiím: Co nám ukazuje srovnání top 10 firem za posledních 50 let

Za posledních 50 let se svět změnil tak dramaticky, že by to v roce 1975 jen málokdo dokázal předpovědět. Internet tehdy ještě neexistoval, dnes je neoddělitelnou součástí každodenního života. Globalizace otevřela nové trhy a ekonomické příležitosti a spolu s tím se zásadně proměnilo i investiční prostředí.

V roce 1975 dominovaly akciovým trhům firmy z ropného a automobilového průmyslu. Technologie byly teprve na začátku a málokdo tušil, že právě technologické společnosti se stanou hybatelem trhu o půl století později. A právě na tento obrat se v článku podíváme – konkrétně na proměnu žebříčku deseti největších veřejně obchodovaných firem v USA mezi lety 1975 a 2025.

Proč USA? Protože pouze z amerického trhu máme dostupná a relativně srovnatelná data z obou období. Navíc jde o největší a nejvlivnější ekonomiku světa, jejíž společnosti dlouhodobě udávají globální tempo. A celkové výsledky ukazují víc než jen změnu jmen v žebříčku – ilustrují, jak nevyzpytatelné dokáže být investování a proč je diverzifikace tím nejrozumnějším krokem na cestě k dlouhodobému úspěchu.

1975: Ropní obři na vrcholu

V polovině 70. let vládly burzám ropné společnosti. V žebříčku deseti největších firem najdeme jména jako Exxon Mobil, Texaco nebo Gulf Oil. Světová ekonomika byla tehdy na ropě ještě závislejší než dnes – ropa poháněla průmysl, dopravu i výrobu elektřiny. O obnovitelných zdrojích se tehdy spíš jen psalo ve vědeckých článcích a téměř veškeré energetické potřeby světa pokrývala fosilní paliva. Význam ropy navíc zdůraznily ropné krize 70. let, které vystřelily její cenu prudce vzhůru. Výsledkem byly rekordní zisky a obrovský zájem investorů.

Silné zastoupení měl i automobilový průmysl. General Motors a Ford Motor si udržely místa v první desítce díky poválečnému ekonomickému rozmachu, který nastartoval obrovskou spotřebitelskou poptávku po osobních vozech.

Už tehdy se ale začínaly rýsovat první náznaky technologické revoluce. Konglomerát ITT Industries hrál důležitou roli v telekomunikacích, ale působil i v obraně, pohostinství nebo financích. A na devátém místě žebříčku byla IBM – tehdy klíčový hráč v oblasti technologií. V roce 1975 představila svůj první „přenosný“ osobní počítač. Stál až 400 tisíc korun (v přepočtu přes dva miliony dnešních korun) a vážil úctyhodných 25 kilogramů.)

Tabulka 1: Největší firmy USA podle celkových tržeb v roce 1975

Zdroj: Údaje pro rok 1975 pocházejí z každoročního žebříčku 500 největších společností v USA, který sestavuje časopis Fortune podle celkových tržeb a zveřejňuje je na CNN Money.

2025: Éra technologií

V roce 2025 se žebříček deseti největších firem proměnil k nepoznání. Nyní ho zcela ovládají technologické společnosti – v první desítce nechybí Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (Facebook) ani Alphabet (Google). A i když je Tesla známá hlavně jako automobilka, díky pokročilým technologiím, které do svých vozů integruje, se také řadí mezi technologické firmy.

Těchto sedm společností často najdete pod přezdívkou „Magnificent 7“ – Sedm velkých. Dohromady totiž tvoří tržní elitu: mají obrovský vliv na to, jak se lidé chovají, co nakupují a kam směřuje celá ekonomika. A jejich finanční výsledky jsou tomu úměrné.

V žebříčku najdeme i konglomerát Berkshire Hathaway, který vlastní přes 60 firem – třeba pojišťovnu Geico, výrobce baterií Duracell nebo síť restaurací Dairy Queen. Přesto má Berkshire Hathaway největší část portfolia investovanou právě do Applu. I tím se potvrzuje, jak silnou pozici dnes technologie mají.

A i když název Broadcom nemusí být každému povědomý, jde o klíčového hráče v technologickém světě. Jeho specializací je výroba polovodičů – drobných, ale zásadních součástek, bez kterých by nefungovalo nic od mobilů až po datová centra.

Tabulka 2: Největší firmy USA podle zastoupení v indexu S&P 500 v roce 2025

Zdroj: Údaje pro rok 2025 pocházejí z indexu S&P 500 (který sleduje 500 největších společností v USA) podle váhy k 13. květnu 2025.
*Společnost Alphabet se v indexu S&P 500 objevuje dvakrát, protože má dvě třídy veřejně obchodovaných akcií – jedna třída má hlasovací práva, druhá nikoli.

Proč je diverzifikace tak důležitá?

Když se podíváme, jak se proměnila desítka největších firem za posledních 50 let, získáme cennou lekci: budoucnost nikdo neodhadne a vítěze nevybere se stoprocentní jistotou. V roce 1975 byly na vrcholu ropné společnosti, dnes kralují technologičtí giganti.

Tohle je ukázkový příklad toho, jak se trh dokáže nečekaně proměnit – a proč dává smysl rozkládat investice mezi různé sektory i světové regiony. Globálně diverzifikovaný indexový fond to zvládne za vás: nakupuje akcie firem, když jsou ještě malé a nenápadné, a drží je dál, i když se z nich stanou lídři trhu.

Jak řekl zakladatel Vanguardu Jack Bogle: „Nehledejte jehlu v kupce sena. Kupte radši celou kupku sena.“

Firmy budou přicházet a odcházet z výsluní – to je normální. Ale pokud máte portfolio postavené na rozumné diverzifikaci, můžete se svézt na vlně těch, kterým se daří, a zároveň zmírnit dopady těch, které zrovna ztrácejí dech. Právě tahle rovnováha je základním kamenem dlouhodobě úspěšného investování.

Zdroj: 

Edwardinvest.cz | https://edwardinvest.cz/financni-experti-2024-chyby/

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem.

The post Změna, kterou nešlo předpovědět: Co nás učí 50 let vývoje akciových trhů o diverzifikaci first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

The post Jak snadno a jistě (ne)přijít o vše: Nejděsivější tabulky za 120 let investování first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Riziko posloupnosti výnosů

Představte si situaci, kdy čerpáte finance ze svého portfolia, které v tu chvíli zároveň ztrácí na hodnotě. Přesně to se totiž stalo investorům, kteří chtěli do důchodu odejít kolem roku 1970. V praxi to znamená, že musíte prodat větší množství Vašich akcií a dluhopisů, abyste pokryli stanovenou částku. Nejenže tím rychleji vyčerpáte své úspory, ale hlavně Vám zůstane méně aktiv, která by Vám mohla v budoucnu generovat další výnosy. Tím si logicky zkracujete délku čerpání renty.

Následující graf na jednoduchém příkladu ukazuje, co se stane dvěma investorům, kteří odejdou do důchodu s portfoliem v hodnotě 1 milionu USD, začnou vybírat stejně jako Jitka, ale poté dojde k 15% poklesu hodnoty jejich portfolia. Investor, který se s takovým poklesem setká na začátku své penze, vyčerpá peníze mnohem dříve než investor, kterému se tak stane později.

Obrázek 1: Ilustrace rizika spojeného s posloupností výnosů.

Z grafu je patrné, jak moc je posloupnost výnosů důležitá pro dlouhodobou životnost Vašeho důchodu. Jak se ale můžeme podobným situacím bránit? Nikdo přece dopředu neví, kdy velké tržní poklesy nastanou…

Naštěstí i pro tento problém existuje hned několik možných řešení.

1. Nouzový hotovostní fond

První možností je mít po ruce nouzový hotovostní fond. Tato strategie nám může pomoci neprodávat během poklesů akcie a dluhopisy za příliš nízké ceny. Naopak si je ponecháme v portfoliu pro budoucí růst. Funkci nouzového hotovostního fondu plní pro naši investorku Jitku Kyblík číslo 1, kde se nachází vysoce likvidní úročená hotovost. Jak jsme ale viděli na příkladu z minulého článku, v tak nepříznivém období jako z roku 1970 by Jitce ani tři roky držení peněz v hotovosti nestačily.

2. Oddálení důchodu

Pokud zaznamenáme, že na trzích dochází k výrazným poklesům, můžeme jako druhou možnost zvážit odložení důchodu o několik let. I pouhých pár let práce na částečný úvazek navíc nám může pomoci vyrovnat smolné poklesy na začátku důchodu. Nejenže v této kritické době nebudeme muset ze svého portfolia čerpat peníze, s trochou štěstí budeme schopni levné akcie přikoupit a svoji situaci tak mnohonásobně vylepšit. Tato varianta ale pochopitelně není schůdná pro každého, ať už ze zdravotních či jiných důvodů.

3. Dynamický výběr

Posledním spolehlivým způsobem, jak se ochránit před nepříznivou posloupností výnosů, je dočasně snížit svou pravidelnou rentu. Můžeme například upustit od navyšování renty o inflaci (jak napovídá pravidlo 4 %), nebo alespoň odložit některé velké výdaje.

Zjednodušeně řečeno. Jakýkoliv krok, díky kterému se vyhneme prodeji investic při poklesu trhů, nám může výrazně prodloužit životnost portfolia.

Jeden ze systematických způsobů, jak dosáhnout ochrany renty, je tzv. dynamický výběr. Tato technika spočívá v tom, že povolíme naší pravidelné rentě mírně kolísat. Oproti tradičnímu výběru zobrazenému výše nám dynamický výběr poskytne nejen větší flexibilitu a lepší šance na přežití v těžkých obdobích, ale i vyšší užitek z naspořených peněz v obdobích prosperity.

Dynamický výběr na rozdíl od pravidla 4 % zohledňuje také výkon trhu. Pokud při odchodu do důchodu budeme mít více štěstí, jako tomu bylo například v roce 1980, tento systém nám umožní užít si mnohem více z našich těžce nabytých peněz.

Jako příklad pravidla pro dynamický výběr si stanovíme, že naše pravidelná renta se může každý rok zvýšit nebo snížit maximálně o 10 %. Tímto přístupem docílíme nejen relativní stability v našem finančním životě, ale také zásadně prodloužíme životnost našeho portfolia. Pojďme se tedy podívat, jak by Jitka s takto upraveným pravidlem pro výběr dopadla.

Obrázek 2: Jitčino portfolio v období 1970 až 2000 s dynamickým výběrem (reálná hodnota).

Jitka se sice kvůli nepříznivému období na trzích musela dočasně uskromnit, v nejnižším bodě asi na 59 tis Kč. Její kyblíkové portfolio ale díky tomuto přístupu přečkalo oněch nejhorších 30 let pro odchod do důchodu. Z prvotních těžkých let by se portfolio oklepalo a v roce 2000 by dokonce mělo hodnotu vyšší než původní 2 mil Kč. Za svůj důchod by Jitka vyčerpala rentu přes 7 mil Kč.

Jak přesně by vypadala Jitčina renta rok za rokem? To zobrazuje následující graf. Všechny hodnoty jsou upraveny o inflaci tak, aby odpovídaly cenové hladině, kdy Jitka odešla do důchodu.

Obrázek 3: Reálná roční renta z Jitčina portfolia.

Pro srovnání přikládáme i vývoj Jitčina portfolia podle původního scénáře, v němž Jitka čerpala rentu ve stejném období za použití fixního pravidla 4 %.

Obrázek 4: Jitčino portfolio v období 1970 až 2000 s fixním výběrem (reálná hodnota).

Závěr

Prodloužení životnosti kyblíkového portfolia při čerpání renty je klíčovým prvkem pro udržení finanční stability během důchodu. Ačkoliv nikdo nemůže předpovědět, jak se budou trhy v budoucnosti vyvíjet, existuje několik osvědčených strategií, které mohou výrazně zmírnit negativní dopady rizika posloupnosti výnosů. Klíčové je neprodávat akcie pod cenou, když trhy klesají. V této době můžeme využít krátkodobé čerpání renty z hotovostního nouzového fondu, oddálit samotný nástup do důchodu nebo využít metodu dynamického výběru, která pracuje s variantou flexibilní renty v různých tržních podmínkách.

Zdroj: 

Edward.cz – Kyblíková metoda – Část třetí: Riziko posloupnosti výnosů aneb jak ochránit rentu?

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Kyblíková metoda – Část třetí: Riziko posloupnosti výnosů aneb jak ochránit rentu? first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Česká populace se stává postupně obeznámenější s investováním, přestože ve srovnání s ekonomicky vyspělejšími zeměmi ještě máme co dohánět. S rostoucím zájmem o budoucnost svých financí se lidé ve větší míře obrací k investicím, než aby upřednostňovali méně výdělečné, konzervativní spořicí metody. Zatímco spořicí účty nebo termínované vklady mohou být přínosné pro krátkodobé finanční cíle, pro ochranu hodnoty kapitálu v dlouhodobém horizontu a překonání inflace se ukazuje být investování efektivnější cestou.

Začněte co možná nejdříve. V oblasti investování není prostor pro otálení. Otřepaná fráze zní tak, že nejlepší čas pro start byl včera, druhá nejlepší možnost je dnes ☝🏼.

Je to ale těžké, každý to zná… Ve 25 letech je často prioritou užívání si života a zároveň ještě přetrvává výzva v podobě nižších příjmů, což omezuje možnosti tvorby už jen základních finančních rezerv. Ve 35 letech může být prioritou hypotéka a výchova dětí, což může omezit volné finanční prostředky určené k investování. Ve 45 letech jsou děti často ve věku, kdy vyžadují investice do vzdělání a další podpory, což může opět omezovat schopnost rodičů věnovat se investování. V 55 letech může začínat období, kdy si lidé uvědomují potřebu připravit se na důchod, ale setkávají se s obavami, že je již příliš pozdě na to začít investovat.

Pojďme si dát jednoduchý příklad 💡. V důchodu byste kromě státní penze chtěli mít ještě dalších 20.000 Kč měsíčně jako vlastní rentu. Pokud si tento fakt uvědomíte v 35 letech a začnete plánovat, bude vám stačit měsíční úložka ve výši dvou tisíc korun. Pokud plánovat nebudete a začnete řešit důchod v 55 letech, měsíční úložka bude devítinásobná.

Detailní popis vidíte v následující tabulce.

☝🏼Potřebná pravidelní měsíční úložka pro měsíční rentu 20 000 Kč ☝🏼 

Modelový příklad počítá s průměrným zhodnocením 8 % p.a.

Co za tím vším stojí? Odpověď je jednoduchá – složené úročení.

Složené úročení 📈

Složené úročení je takový způsob úročení, při kterém se úrok na konci každého úrokovacího období přičítá k celkové již investované částce a spolu s částkou se v dalším období znovu úročí. Složené úročení znamená doslova úročení úroků. Pokud je pro vás těžké si toto představit, vysvětleme si to na tzv. efektu sněhové koule ⛄️. Když si na kopci uděláte malou sněhovou kuličku a pošlete ji dolů svahem, jak se kutálí, nabírá na cestě stále více a více sněhu. Čím déle se kutálí, tím větší a těžší se stává.

💡Nejlepším kamarádem složeného úročení je tak čas! Dlouhodobé investice umožňují vašim finančním prostředkům postupně narůstat, což vede k výraznějšímu zhodnocení vašich úspor. S každým rokem, ve kterém své peníze necháte pracovat, se zvyšuje jejich potenciál k exponenciálnímu růstu. Pro mladé investory je to obzvláště přínosné, jelikož disponují nejcennějším aktivem v oblasti investování – časem.

Na počátku mohou být výnosy z investic nízké nebo dokonce mírně negativní, ale s časem se zvyšují. Největší přírůstek hodnoty se obvykle objevuje až v pozdějších fázích investice, což zdůrazňuje význam trpělivosti ve světě investic. Tento trend dokládá i příklad Warrena Buffetta, jednoho z nejúspěšnějších investorů všech dob, který si většinu svého obrovského majetku vybudoval až v pokročilém věku. Přestože mu trvalo 56 let, než dosáhl první miliardy dolarů, díky efektu složeného úročení dokázal v následujících 27 letech své jmění exponenciálně zvýšit. Tento příběh ilustruje, jak důležité je dát času čas, neboť právě v dlouhodobém horizontu může investování přinést nejvýraznější výnosy.

Kolik stojí věta „Začnu později, do důchodu daleko…“

V minulém článku zaměřeném na Dlouhodobý Investiční Produkt = DIP jsme si společně nastínili zajímavý graf. Je to jeden z AHA momentů investování, a to takzvaná „cena za čekání“. Graf nám krásně ukáže nejen sílu složeného úročení, ale také kolik stojí věta „Začnu později, do důchodu daleko.“

Pro modelový případ si vezmeme našeho uvědomělého investora, který by rád svou vlastní rentu 20 000 Kč ke státnímu důchodu a odkládá si tak od svých 35 let 2 200 Kč měsíčně.

Pokud by tento náš uvědomělý investor začal s investováním „až“ ve 40 letech, tím pádem vynechal prvních 5, připravil by se ve svém důchodu bezmála o 1,2 milionů Kč.  Efekt sněhové koule tak funguje brilantně.

30 až 40 let je taková hraniční doba, kdy je skutečně rozumné začít s přemýšlením o rentě. Pokud začnete již ve 25 letech, tak pravděpodobně do 40 můžete být také finančně nezávislý. Ale kolem 40 je takový relativně poslední věk, kdy si člověk může rentu naplánovat a potom si ji také dobře užívat.

Co tedy udělat právě teď? Zmapujte si vaše cíle (bydlení, děti, renta) a zdroje (příjmy, majetky). Přiřaďte si k sobě jednotlivé cíle a zdroje a zvolte správnou strategickou alokaci… To už jsme ale u finančního plánu. O tom zase příště.

Za OMAP Finanční skupinu, a.s. 

Martin 

Tento materiál není určen k poskytování osobního investičního poradenství, neobsahuje analýzu investičních příležitostí ani investiční doporučení k nákupu nebo prodeji jakýchkoli investičních nástrojů a nejedná se o veřejnou nabídku. Pokud máte zájem o určitý investiční nástroj, poraďte se s vaším finančním poradcem. 

The post Kdy je nejlepší čas začít myslet = investovat na svůj důchod? first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Dlouhodobý investiční produkt (DIP) představuje alternativu k tradičním nástrojům třetího pilíře důchodového systému, jako jsou penzijní spoření a soukromé životní pojištění. Tento produkt vám umožňuje investovat do široké škály finančních nástrojů s potenciálem vyššího zhodnocení, přičemž nabízí daňové výhody a možnost příspěvku od zaměstnavatele. Flexibilita DIP je značná – máte možnost vybrat si poskytovatele, investiční strategii a upravovat ji dle osobních preferencí. Tento přístup vyhovuje jak opatrným, tak i odvážnějším investorům. 

DIP byl zaveden 1. ledna 2024 na základě zákona č. 462/2023 Sb., který usiluje o rozvoj kapitálového trhu a podporu finančního zajištění na stáří. Tento zákon čerpal inspiraci ze zahraničních modelů, jako jsou Individual Savings Account (ISA) ve Velké Británii nebo Individual Retirement Account (IRA) v USA. 

Během legislativního procesu byl název tohoto finančního nástroje několikrát změněn, přičemž se v dřívějších návrzích objevovaly pojmy jako účet dlouhodobých investic nebo investiční penzijní účet. Nicméně bez ohledu na název se jedná o stejný produkt. 

PAYG = pay-as-you-go = současný důchodový systém

V České republice funguje průběžný důchodový systém, jehož model má kořeny v 19. století, kdy ho zavedl Otto von Bismarck v Německu. Tento systém spočívá v tom, že současní pracující (vnukové a vnučky) prostřednictvím pojistného na důchodového pojištění financují důchody stávajících důchodců (babiček a dědečků). Problém průběžného systému spočívá v prodlužování průměrné délky života – lidé tráví v důchodu více času a vyčerpávají více finančních prostředků.

Nový dlouhodobý investiční produkt přináší řadu výhod: 

• Rozšířené možnosti investování:
  S DIP můžete investovat do širokého spektra investičních a bankovních produktů, což vám umožňuje efektivnější zajištění na důchod prostřednictvím akcií, ETF nebo podílových fondů. Nabídka je rozmanitější než u tradičního penzijního spoření. 
• Daňové úlevy:
  Jak zaměstnanci, tak OSVČ mají možnost odečítat své vklady na DIP ze základu daně až do výše 48 000 Kč ročně. Při měsíční investici 4 000 Kč lze ušetřit na dani až 7 200 Kč ročně. Tento limit se vztahuje na všechny tři produkty zabezpečení na stáří (investiční životní pojištění, penzijní spoření a DIP), ale na rozdíl od penzijního spoření lze u DIP uplatnit v daňovém přiznání celý vklad, nikoli jen část. 
• Příspěvek od zaměstnavatele: 
  Na DIP může přispívat i zaměstnavatel. Tento příspěvek je osvobozen od odvodů a pro zaměstnavatele představuje daňově uznatelný náklad až do výše 50 000 Kč ročně na jednoho zaměstnance. Tento limit opět zahrnuje všechny tři produkty zabezpečení na stáří. Pro zaměstnance je příspěvek výhodnější než zvýšení hrubé mzdy, protože z něj neodvádí daň ani pojistné. Zaměstnavatel nesmí ovlivňovat volbu poskytovatele DIP zaměstnancem, v opačném případě mu hrozí pokuta. 

Nevýhody dlouhodobého investičního produktu (DIP) zahrnují: 

• Absence státní podpory:
  Na rozdíl od penzijního spoření, DIP neposkytuje státní příspěvek. Tuto nevýhodu však částečně vyvažuje možnost vyššího zhodnocení a vyšší daňové slevy. U DIP je možné „dát do daní“ až 48 000 Kč ročně a lze uplatnit celý vklad, což je výhodnější než u penzijního spoření, kde si od daňového základu můžete odečíst jen část vkladu převyšující 1 000 Kč (a od července 2024 dokonce 1 700 Kč).

Se zavedením DIP souvisí také změny v pravidlech penzijního spoření. Tyto změny mohou mít dopad na rozhodování mezi využitím penzijního spoření a DIP, přičemž je třeba pečlivě zvážit všechny faktory a možnosti, které oba produkty nabízejí. 

Podmínky dlouhodobého investičního produktu (DIP) zahrnují: 

• Pravidlo 120/60: 
  Můžete vypovědět DIP po 120 měsících trvání a nejdříve ve věku 60 let. Porušení těchto podmínek vede k nutnosti doplatit daň za až 10 let zpětně. Tento limit platí od roku 2024 také pro penzijní spoření.

DIP je primárně určen pro zajištění na stáří a je nastaven s ohledem na tento cíl. S ohledem na demografické změny, kdy populace České republiky stárne a počet mladých lidí klesá, se státní důchod stává pro současnou generaci pracujících méně jistým. Proto je důležité myslet na alternativní zdroje financování důchodu. 

Je důležité, aby jednotlivci nezávisle mysleli na své budoucí finanční zabezpečení a nespoléhali se pouze na stát. Investování do DIP je jedním ze způsobů, jak přistupovat k důchodu jako k dlouhodobému finančnímu cíli. Stát podporuje tuto aktivitu skrze daňové úlevy a další výhody, aby předešel potenciálnímu selhání důchodového systému. 

V rámci dlouhodobého investičního produktu (DIP) můžete investovat do následujících typů finančních produktů, jak je definováno zákonem: 

• Peněžní prostředky (hotovost): Možnost uchovávat část investic v hotovosti. 
• Investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu: Zahrnuje širokou škálu cenných papírů, jako jsou akcie, ETF a další cenné papíry dostupné na burze. 
• Dluhopisy: Jmenovitě dluhopisy vydané členskými státy Evropské unie, jejich centrálními bankami, nebo komerčními bankami se sídlem v EU. 
• Cenné papíry kolektivního investování: Například podílové fondy, které umožňují diverzifikaci investic. 
• Deriváty pro zajištění: Tento typ derivátů není investičním cenným papírem a používá se výhradně pro zajištění majetku vedeného na investičním penzijním účtu. Hodnota těchto nástrojů je obvykle vázána na úrokové míry, měnové kurzy nebo měny.
  
  

Důležité je vědět, že do DIP nespadají některé typy investic, jako jsou nedostatečně regulované firemní dluhopisy, kryptoměny nebo jiné alternativní investice. DIP se tedy zaměřuje na tradičnější a regulované finanční nástroje. 

Dlouhodobý investiční produkt (DIP) mohou nabízet ty typy institucí, které jsou regulovány a mají licenci od České národní banky (ČNB). Jsou jimi Obchodníci s cennými papíry, Investiční společnosti a banky. 

V praxi tyto instituce zařazují do své nabídky varianty investování přizpůsobené podmínkám DIP. To zahrnuje zajištění přehledů vkladů pro účely daňových odpočtů, monitorování doby spoření, přijímání příspěvků od zaměstnavatelů a další služby. Instituce poskytující DIP jsou povinny informovat Českou národní banku o své činnosti, a ČNB poté eviduje a zveřejňuje seznam těchto poskytovatelů na svém webu. 

Změny zasáhnou také klasické „penzijko“

Současně se zaváděním dlouhodobého investičního produktu dochází k úpravě podmínek jak starého (penzijní připojištění), tak nového penzijka (doplňkové penzijní spoření).  

Vláda zavedla novou kategorii účastnických fondů v rámci nového penzijního systému a upravila daňové výhody a státní příspěvky, aby podpořila větší vklady od občanů. Nová kategorie účastnických fondů nabízí flexibilnější strukturu poplatků. 

Tato novinka je zamýšlena jako alternativa k současným dynamickým fondům a poskytuje penzijním společnostem možnost diverzifikovat svá investiční aktiva do širšího portfolia. Důvodem pro tuto změnu jsou omezení, která na penzijní fondy kladou regulované poplatky. Tyto poplatky jsou vnímány jako bariéra pro efektivní zhodnocení investic prostřednictvím rizikovějších, avšak potenciálně výnosnějších investičních strategií. 

Od 1. července 2024 dojde k úpravám ve státní podpoře penzijního spoření. 

Pokud budete měsíčně spořit do 500 Kč v doplňkovém penzijním spoření nebo penzijním připojištění, již neobdržíte státní příspěvek. Dříve byla minimální hranice pro získání státního příspěvku nastavena na 300 Kč. Státní podpora nebude poskytována ani účastníkům penzijního spoření, kteří jsou již v důchodovém věku. 

Maximální měsíční příspěvek 230 Kč při vlastním vkladu 1 000 Kč se změní; podle nových pravidel se maximální příspěvek zvýší na 340 Kč, ale budou jej dostávat pouze ti, kdo vloží 1 700 Kč a více. Dojde také ke změně struktury příspěvků, jejichž výše se sjednotí na 20 % z vkladu (maximálně však 340 Kč). Dříve se při vkladu od 300 do 999 Kč měsíčně získávalo od státu 90 Kč a k tomu 20 % z částky přesahující 300 Kč.

Tabulka státních příspěvků

Doplňkové penzijní spoření (DPS) nabízí možnost předdůchodu, který umožňuje odejít do důchodu až 5 let před oficiálním věkem pro státní důchod, aniž by to negativně ovlivnilo výši státního důchodu. Během této doby si účastníci DPS vybírají své naspořené peníze, přičemž stát platí jejich zdravotní pojištění a jsou osvobozeni od placení sociálního pojištění. Mohou také neomezeně pracovat. Měsíční penze z předdůchodu je stanovena na 30 % průměrné hrubé mzdy a celková potřebná částka závisí na délce pobírání předdůchodu. Je možné provést jednorázový vklad, pokud naspořená částka není dostatečná. 

Je důležité nesplést předdůchod s předčasným důchodem, který umožňuje odchod do důchodu před dosažením stanoveného věku, ale trvale snižuje výši standardního starobního důchodu. Předčasný důchod je nezvratný a s omezenou možností práce. 

Změny také zasahují daňové úlevy spojené s penzijním spořením. 

Do současnosti jste mohli od základu daně z příjmu odečítat vklady do penzijního spoření až do výše 24 000 Kč ročně. Tento odečet se však týkal jen té části měsíčního vkladu, která přesahuje sumu zaručující maximální státní příspěvek. Jednoduše řečeno, pokud jste dosud vkládali tisíc korun měsíčně, nárok na daňovou úsporu jste neměli. Na druhou stranu, největší daňová úspora byla při vkladu 3 000 Kč měsíčně, což vám umožnilo vrátit si z daní 3 600 Kč ročně. 

Co se mění? Nyní si budete moci od daňového základu odečítat až 48 000 Kč, což je dvojnásobek původní částky, a to v součtu všech produktů zajištění na stáří. Zůstává však podmínka odečtení jen té části vkladu, která převyšuje určitou sumu. S navýšením maximálního státního příspěvku a částky pro jeho získání bude od července 2024 možné získat daňovou úlevu u penzijního spoření až při vkladu nejméně 1 700 Kč měsíčně, oproti současnému limitu 1 000 Kč. 

To znamená, že pokud budete chtít nadále investovat do penzijního spoření, z daňového hlediska se v budoucnu nejvíce vyplatí vklad ve výši 5 700 Kč měsíčně, což je nárůst oproti současným 3 000 Kč. Z hlediska daňových úspor je dlouhodobý investiční produkt (DIP) výhodnější. Nebere totiž ohled na minimální výši investované částky. 

Tabulka daňové úlevy DIP vs. penzijko 

Klíčovým prvkem v přípravě na stáří, ať už prostřednictvím doplňkového penzijního spoření (DPS) nebo nového dlouhodobého investičního produktu, je mít správně nastavenou investiční strategii. 

Státní podpora a daňové výhody sice pomáhají, ale klíčovým faktorem pro úspěšné spoření na důchod je výnos. 

Mezi současnými státem podporovanými možnostmi přípravy na penzi mají schopnost překonat inflaci především vyvážené nebo dynamické účastnické fondy v rámci doplňkového penzijního spoření. Více informací o výnosech z těchto fondů naleznete zde (odkaz na PDF s výnosy). Díky zavedení DIP se nyní nabízí širší spektrum možností, jak se finančně připravit na důchod s potenciálem ušetřit na daních oproti samostatnému investování. 

V konečném důsledku je hlavním rozhodujícím faktorem výnos a čas. V dlouhodobém horizontu může výnos dělat podstatnou část celkového zhodnocení. Ve srovnání síly výnosů a složeného úročení jsou státní příspěvky nebo daňové úlevy v řádech stovek korun pouze malým přínosem. DIP nabízí větší flexibilitu ve volbě, jak zhodnotit peníze na důchod. 

Nečekejte a začněte už dnes! 

Kolik vlastně stojí věta „…začnu později, do důchodu daleko…“? 

Graf simuluje investici 2 000 Kč měsíčně po dobu 40 let s průměrným zhodnocení 8% p.a. Jednotlivé Pětiletky zobrazují, o kolik peněz přijdeme začneme-li investovat později. Pro ilustraci našeho příkladu… Začneme-li o 5 let později – vynecháme první pětiletku – do důchodu se obereme o takřka 2,4 miliony korun. 

Za OMAP Finanční skupinu, a.s. 

Martin 

The post Dlouhodobý investiční produkt = DIP, alternativa k penzijnímu spoření first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

V rámci měsíční paušální daně pro OSVČ jsou zahrnuty všechny hlavní daňové povinnosti – to zahrnuje daň z příjmu, sociální a zdravotní pojištění. Tento systém umožňuje živnostníkům pokrýt všechny tyto povinnosti jedinou měsíční platbou, eliminující potřebu podávat samostatné daňové přiznání nebo jiné související dokumenty.

Podmínky pro paušální daň

Možnost uhradit daňové povinnosti prostřednictvím měsíční paušální daně je vyhrazena pro OSVČ, kteří splňují specifické podmínky definované v § 2a) a § 7a) zákona o dani z příjmu č.586/1992. Mezi klíčové podmínky patří, že živnostníci nesmí

• mít současně příjem ze zaměstnání, na který se vztahuje daň z příjmu ze závislé činnosti
• nesmí být plátci DPH
• jejich příjem z kapitálového majetku, pronájmu nebo jiných zdanitelných zdrojů nesmí překročit 50 tisíc korun ročně.

Vyšší limit pro DPH od roku 2023

Pro samostatně výdělečně činné osoby (OSVČ) zvažující možnost využití systému paušální daně bylo zvýšení limitu pro povinnou registraci k DPH na 2 miliony korun od roku 2023 významným legislativním krokem. Toto zvýšení z předchozího limitu 1 milion korun vedlo k zavedení tří rozdílných režimů paušální daně. V přiložené tabulce jsou uvedeny měsíční platby paušální daně pro aktuální a následující rok. Při stanovování částek pro rok 2024 se předpokládá, že všechny navrhované změny, jako je například nový výpočet minimálního sociálního pojištění, úspěšně projdou legislativním procesem.

Výše paušální daně, kterou platí OSVČ, je určena na základě příjmu dosaženého v předcházejícím daňovém období, a také v závislosti na typu činnosti, kterou OSVČ vykonává.

Pro OSVČ existují tři hlavní kategorie paušální daně založené na jejich ročním příjmu a typu vykonávané činnosti:

• První pásmo se týká těch OSVČ, jejichž roční příjmy nepřesahují 1 milion korun, stejně jako těch, kteří mají příjmy do 1,5 milionu korun a alespoň 75 % z nich pochází z činností, u kterých lze uplatnit 80 % nebo 60 % výdajový paušál. Tato kategorie zahrnuje také OSVČ s příjmem do 2 milionů korun, pokud alespoň 75 % jejich příjmů pochází z činnosti s možností uplatnění 80 % výdajového paušálu.
• Druhé paušální pásmo je určeno pro OSVČ s ročními příjmy mezi 1 a 1,5 milionu korun bez ohledu na typ činnosti, a také pro ty, jejichž příjmy dosahují až 2 miliony korun, pokud alespoň 75 % těchto příjmů pochází z činností, u kterých lze aplikovat 80 % nebo 60 % výdajový paušál.
• Třetí pásmo je pak dostupné pro ostatní OSVČ s ročním příjmem do 2 milionů korun, kteří nespadají do prvních dvou kategorií.

Paušální daňový režim se může vyplatit pro samostatně výdělečně činné osoby (OSVČ), pokud by jejich skutečné daňové zatížení přesahovalo celkovou roční částku paušální daně. Tento režim je vhodný i pro ty OSVČ, které dávají přednost minimální administrativě a jednoduchosti plánování financí, i když to může znamenat mírně vyšší daňové náklady.

Jak vstoupit do paušálního režimu?

Pro vstup do paušálního daňového režimu musí samostatně výdělečně činné osoby (OSVČ) podat oznámení pomocí předepsaného formuláře od Ministerstva financí. Toto oznámení je nutné podat nejpozději do desátého dne začátku zdaňovacího období. Paušální daň je poté splatná každý měsíc do dvacátého dne a platba se provádí na účet příslušného finančního úřadu. Pozor, každý úřad má svůj vlastní bankovní účet, proto si pozorně vyhledejte ten správný. Jako variabilní symbol se obvykle používá rodné číslo OSVČ.

K režimu paušální daně se lze pro následující rok přihlásit do středy 10. ledna 2024. Později podaným žádostem nebude ze strany příslušného Finančního úřadu vyhověno. Pokud by chtěl naopak někdo z paušálního režimu vystoupit, může tak udělat do stejného data.

Paušální daň a další vedlejší činnost

Vedlejší samostatná výdělečná činnost se často provozuje souběžně se zaměstnáním, v důchodu nebo během studia. Jak již bylo vyjmenováno v podmínkách pro vstup do paušální daně, zaměstnanci s podnikáním jako vedlejší činností nemohou přejít do tohoto režimu, protože již z příjmů ze zaměstnání odvádějí zálohovou daň. Pro důchodce či studenty podnikající s menším ziskem pak paušální daň nebývá finančně výhodná kvůli jejich specifické situaci a nemožnosti využít případných slev s jejich statutem spojených.

Paušální daň a DPP

V rámci paušálního daňového režimu je možné mít i příjmy, které podléhají srážkové dani. To znamená, že OSVČ mohou mít přivýdělek z dohody o provedení práce (DPP), pokud je z příslušné hrubé odměny odvedena srážková daň. Hrubá odměna z DPP by však měla být do stanoveného limitu (například v aktuálním roce do 10 tisíc korun) a u zaměstnavatele by nemělo být podepsáno prohlášení k dani z příjmu.

Paušální daň a daňové odpočty

Osoby, které se rozhodnou pro paušální daň, již nemohou uplatňovat žádné další daňové slevy nebo odpočty. Celková měsíční platba paušální daně je pevně stanovena a neumožňuje další snížení daňové zátěže – například prostřednictvím odpočtu hypotečních úroků. Platba hypotéky nevede k možnosti získání daňového přeplatku za dané období.

V situaci, kdy OSVČ dočasně přeruší svou podnikatelskou činnost a v průběhu stejného daňového období ji opět obnoví, zůstává v původním pásmu paušální daně, ve kterém byla před přerušením činnosti.

Pokud máte další dotazy ohledně paušální daně, neváhejte nás kontaktovat!

Mějte hezký den!

Za OMAP Finanční skupinu, a.s.
Martin

The post Paušální daň pro OSVČ 2024: Co se mění, komu se vyplatí a mnoho dalšího first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

The post 3 důvody, proč pokračovat v investování, i přes vysoké úrokové sazby first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

Vytvořte si jasný plán pro dosažení Vašich

finančních cílů Ať už se snažíte spořit na bezstarostný důchod, připravujete se na prodej své firmy nebo hledáte tu správnou investiční strategii, kvalitní finanční plán Vám pomůže udržet se na správné cestě a dělat informovaná rozhodnutí ohledně Vaší budoucnosti. Finanční poradce Vám pomůže získat jasný obrázek toho, kde se nyní nacházíte, definovat, kam směřujete, a vykročit tím správným směrem. Dobrý poradce věnuje čas tomu, aby porozuměl Vašim dlouhodobým cílům, které pak spojí s podrobnou analýzou a technickými znalostmi potřebnými k tomu, abyste mohli své sny přetvořit ve skutečnost. Jedním ze způsobů, jak tohle finanční poradce dokáže uskutečnit, je plánování Vašich peněžních toků (tj. cash flow), které zahrnuje posouzení Vaší aktuální finanční situace a odhad Vašeho budoucího bohatství spolu s očekávanými příjmy a výdaji. To umožňuje poradcům vytvořit si celkový obraz o Vašich financích v současnosti i v budoucnosti a zvážit, jak nejlépe dosáhnout Vašich individuálních cílů. Zkušený finanční expert je pak také schopen vzít v potaz řadu scénářů, jako například předčasný odchod do důchodu, výhody a nevýhody stěhování se do menšího domu nebo to, jak udržet Vaše investice na správné cestě, pokud dojde k silným výkyvům na trzích.

Získejte kontrolu nad Vašimi financemi

Kromě pomoci s dosažením budoucích cílů, Vám finanční plánování a analýza peněžních toků mohou také pomoci cítit se jistěji ohledně Vašich peněz a při každodenním rozhodování o financích. Díky analýze Vašich příjmů, výdajů a celkové finanční situace může poradce získat jasný obraz o Vaší současné finanční pozici a pomoci Vám identifikovat oblasti, kde byste mohli něco ušetřit, snížit dluhy anebo zlepšit svou celkovou finanční pohodu. Vyřešení důležitých finančních otázek dnes Vám může pomoci otevřít dveře k mnoha příležitostem pro zítřek. Například vědomí toho, že jste na správné cestě k dosažení Vašich finančních cílů, může posílit Vaši sebedůvěru a umožnit Vám plánovat s větším optimismem.

Buďte připraveni na nečekané události

Život přináší nečekané situace a mít kvalitní plán Vám může poskytnout klid v duši. Finanční poradenství Vám pomáhá zajistit, že jste připraveni na všechny případné nepříjemnosti, jako je dočasná ztráta příjmu, prodej majetku se složitými daňovými otázkami nebo změny ve Vašem plánovaném dědictví. Váš finanční poradce tu ale není jen proto, aby Vás připravil na takové neočekávané situace, ale také proto, aby Vás těmito změnami provedl a podpořil Vás. Sdílený problém je poloviční problém, a kvalitní poradce si udělá čas, aby poznal Vás a Vaše potřeby, a navrhl individuální řešení, které Vám pomůže okamžitě i v dlouhodobém horizontu. Někdy se samozřejmě může stát, že nečekané události nepřijdou z našeho vlastního života, ale z finančních trhů. Vybrat si důvěryhodného poradce pro finanční plánování může být během takových období finanční nestability klíčové. Díky svým zkušenostem Vás může provést turbulentními obdobími na trhu a pomoci Vám udržet Vaši investiční strategii na správné cestě.

—

pro klienty OMAP Finanční skupiny, a.s.

Viktor z Edwarda

The post Proč byste měli zvážit finanční poradenství? first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..

The post Ztracené finance z důchodového spoření: Vyzvedněte si své peníze, než skončí v rukou státu first appeared on OMAP Finanční skupina, a.s..